Nvidia ha recentemente pubblicato i risultati del terzo trimestre, sorprendendo positivamente il mercato con vendite e utili superiori alle previsioni, accompagnati da una solida guidance per il quarto trimestre.
- Utili per azione: 81 centesimi rettificati contro i 75 centesimi previsti.
- Ricavi: 35,08 miliardi di dollari contro i 33,16 miliardi di dollari previsti.
- Previsioni per il Q4: circa 37,5 miliardi di dollari, leggermente superiori al consensus di 37,08 miliardi di dollari.
Questi numeri evidenziano una crescita annua prevista del 70% per il quarto trimestre, in rallentamento rispetto al picco del 265% dello stesso periodo dell’anno scorso. Nonostante il rallentamento, Nvidia (Nasdaq:NVDA) rimane il leader indiscusso nel settore dei chip per l’intelligenza artificiale, con azioni che hanno quasi triplicato il loro valore nel 2024, rendendo la società la più capitalizzata tra le aziende quotate.
Le GPU per data center trainano i risultati
Il segmento dei data center rappresenta il motore principale della crescita di Nvidia. Nel terzo trimestre, i ricavi da GPU per data center hanno raggiunto 30,8 miliardi di dollari, segnando un incremento del 112% rispetto all’anno precedente e superando le stime di 28,82 miliardi di dollari.
Il margine lordo di Nvidia è salito al 73,5%, attribuito a un maggiore volume di vendite di chip per data center, un segmento che continua a dominare le performance aziendali. Tuttavia, la crescita sequenziale delle vendite ha mostrato un rallentamento rispetto ai trimestri precedenti, dove l’incremento annuo si attestava tra il 122% e il 265%.
Ray Dalio riduce la sua esposizione in Nvidia
Ray Dalio, fondatore di Bridgewater Associates, ha ridotto del 27% la posizione del fondo in Nvidia nel terzo trimestre. Questa decisione riflette un approccio prudente, considerando diversi fattori:
- Valutazioni elevate: Dopo un aumento parabolico delle azioni Nvidia nel 2024, alcuni investitori, tra cui Dalio, vedono un rischio di bolla tecnologica, come già accaduto in passato con altre rivoluzioni tecnologiche.
- Rischi geopolitici: Le restrizioni statunitensi sulle esportazioni di chip avanzati verso la Cina rappresentano una significativa minaccia per Nvidia. L’amministrazione Trump potrebbe ulteriormente inasprire queste limitazioni, ostacolando uno dei principali mercati di riferimento dell’azienda.
- Crescente concorrenza: Oltre alla competizione di nuovi player nell’arena AI-GPU, molti clienti di Nvidia stanno sviluppando internamente i propri chip, che, pur meno performanti, offrono un vantaggio in termini di costo e accessibilità. Questo potrebbe erodere la quota di mercato di Nvidia nei prossimi trimestri.
Nvidia di fronte a sfide future
Sebbene Nvidia rimanga il leader nel settore dei chip AI, il suo futuro presenta alcune incertezze:
- La crescita dei ricavi è destinata a rallentare rispetto ai livelli straordinari del 2023 e dell’inizio del 2024.
- Le tensioni geopolitiche potrebbero ridurre la domanda in Cina, una delle economie più rilevanti per Nvidia.
- L’aumento della concorrenza, sia esterna che interna, potrebbe intaccare la leadership tecnologica dell’azienda nei data center.
Nonostante queste sfide, Nvidia continua a mantenere un margine lordo elevato e una solida pipeline di prodotti innovativi, il che potrebbe sostenere la sua crescita nel lungo termine.
Conclusioni
Il successo di Nvidia nel settore dell’intelligenza artificiale è innegabile, ma le azioni stanno affrontando una fase di consolidamento dopo una crescita esplosiva. Le vendite da parte di investitori di alto profilo, come Ray Dalio, segnalano un approccio prudente e un potenziale ridimensionamento delle aspettative.
Per gli investitori, la sfida sarà capire se Nvidia riuscirà a mantenere la sua posizione dominante o se i venti contrari geopolitici e competitivi avranno un impatto significativo.
Resta aggiornato sulle nostre notizie
Se questo articolo ti è piaciuto condividilo sui tuoi canali social attraverso i pulsati dedicati qui sotto e commenta per condividere le tue esperienze ed opinioni sull’argomento.
Per restare aggiornato sui nuovi articoli pubblicati su Word2Invest attiva le notifiche dalla campanella e iscriviti al canale Telegram di Word2Invest.
Grafici forniti da TradingView. Visita il sito per accedere ad una serie di funzionalità avanzate, come il calendario economico.
