Nella nostra precedente analisi del 26 agosto, avevamo evidenziato che dopo il ribasso di mercoledì 21 agosto e il rally di giovedì e venerdì, avevamo un numero di onde sufficienti per considerare ormai al termine tutta l’onda 5 di (c), anche se è possibile un’ulteriore estensione del rialzo sull’onda del discorso di Powell, con un doppio top a 5650. Il ribasso di mercoledì era tecnicamente da considerarsi la onda 4 dal minimo di 5115-5190 del 5 agosto. Proprio per questo il livello di 5560 diventa il primo pivot da rompere al ribasso per considerare conclusa l’onda 5 dal minimo del 5 agosto. Per dare una conferma di un doppio top a 5650, abbiamo poi bisogno che l’indice Sp500 rompa al ribasso anche il livello pivot di 5460. A livello di qualità della struttura di questo movimento al ribasso che rompa prima 5560 e poi 5460, vorremmo vedere cinque onde down dal massimo, perché solo in questo caso avremmo un grado ragionevole di certezza di aver raggiunto un top io medio termine. Con gli ultimi sviluppi al rialzo è stata posticipata l’inversione di tendenza, ma il mercato azionario appare saturo e un cambio di direzione può arrivare all’improvviso.
La settimana scorsa ha coinciso con la chiusura del mese, prima del long weekend del labour day che negli U.S.A. cade sempre il primo lunedì di settembre; quindi, l’analisi diventa più complicata perché sporcata dal window dressing di fine mese, in un mese che era cominciato con un forte ribasso e si è chiuso sui massimi.
La settimana è densa di dati economici e culminerà con il rapporto sul mercato del lavoro nel pomeriggio di venerdì 6 settembre.
I punti salienti da evidenziare sono che il pivot point a 5560 ha tenuto per 2 volte e che abbiamo visto un piccolo a-b-c che potrebbe significare che è terminata la iv onda di grado minore della V onda (iniziata il 31 maggio) dell’onda C e venerdì 30 agosto è iniziata la v.
Considerando che l’onda iii era stata estesa, è possibile che la v sia uguale alla I (220 punti), quindi con un obiettivo del movimento al rialzo tra 5780- 5850. Questa ipotesi regge se si tiene il pivot point a 5560, se invece si va sotto si può considerare conclusa l’Onda B e vedere se inizia un movimento al ribasso a 5 onde, che classificherebbe il ribasso come inversione di tendenza.
Mercati Azionari: confermata l’analisi del trend di lungo termine
Ripercorriamo l’andamento dell’indice SP500 dopo il minimo toccato a 3490 a metà ottobre 2022. C’è stato un primo rally verso l’area 4100, seguito da un pullback correttivo a 3850 prima di Natale 2022.
Da quando abbiamo toccato il minimo del pullback di dicembre, il mercato si è ripreso in modo molto sovrapposto con strutture a 3 onde raggiungendo un nuovo massimo a 4600 dell’indice Sp500, con un movimento che è durato da marzo a fine luglio 2023.
Dopo la correzione avvenuta tra agosto e ottobre, col successivo superamento del massimo di luglio, si è concretizzata una nuova onda impulso rialzista, molto probabilmente la V onda dal minimo del 2022, che probabilmente ha raggiunto il suo top a metà luglio sopra 5650.
Manca la conferma del top di medio termine, che si avrebbe sotto 5182. La rottura di 4946 confermerebbe la completa inversione di tendenza con obiettivo 3500-3800, raggiungibile nei 5-6 mesi successivi, perché l’inversione di una struttura rialzista Leading Diagonal comporta sempre movimenti bruschi e violenti.
Mercati Azionari: analisi del trend di brevissimo termine
La settimana scorsa avevamo ipotizzato che si stesse completando l’onda 5 dal minimo del 5 agosto, quando l’indice Sp500 aveva raggiunto 5115 intraday e 5187 in chiusura. Alla luce del movimento dell’ultima settimana, il ribasso di mercoledì 21 agosto rappresenta l’onda a della iv onda di questa struttura a-b-c con il massimo di lunedì 26 agosto l’onda B e quindi un secondo minimo giovedì’ 29 agosto a 5560, per cui il rialzo di venerdì 30 agosto potrebbe essere l’inizio dell’onda V del movimento iniziato il 5 agosto.
Il livello 5560 è diventato il nuovo pivot point del trend di brevissimo termine. In un’ottica più allargata, rimane molto importante il livello di 5430-5460, che ormai rappresenta il cross road point e se nuovamente rotto al ribasso riaprirebbe la strada ad una nuova onda impulsiva la ribasso, aumentando le probabilità di aver toccato il massimo di ciclo.
Lo spartiacque di medio termine resta l’area tra 4940-60 e 51115-5190, minimo della IV onda (toccato il 31 maggio), ritoccato di nuovo nel sell off del 5 agosto.
Il Nasdaq 100 mostra un pattern molto simile all’indice SP500, dal momento che sembra aver completato giovedì 29 agosto una struttura A-B-C che rappresenta la IV onda dal minimo del 5 agosto e ora è in corso la V della C dopo l’onda iv di mercoledì 21 agosto.
Il livello pivot importante per l’indice Nasdaq 100 è posizionato nell’area 19284-19070, non c’è ancora nessun segnale di un top in atto, perché dobbiamo ancora vedere una rottura del supporto seguita da un movimento di cinque onde al ribasso per darci una sorta di segnale che potremmo aver effettivamente messo in un massimo di grado maggiore.
Per confermare che in corso la l’onda V, l’indice Nasdaq 100 dovrebbe prima superare nettamente 19800-20000, poi salire di nuovo verso il livello 20500-20700.
Mercati Azionari: Indice CNN Fear & Greed, un nuovo eccesso di euforia sta prendendo strada
L’indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed è salito violentemente nel corso degli ultimi 7 giorni, chiudendo venerdì 23 agosto sul livello di 633, con 10 punti di rialzo rispetto al venerdì precedente.
Da segnalare una ripresa del McClellan volume summation index che si riporta in zona di eccesso di euforia, anche se non ancora molto elevato.
Mercati Azionari: il Bitcoin
Continua la fase laterale dell Bitcoin che da mesi non segue più i massimi del Nasdaq, con cui di solito è correlato. Negli ultimi 2 ribassi importanti, settembre-dicembre 2018 (-20%) e febbraio-marzo 2020 (-32%, Covid crash), il bitcoin avevano anticipato di qualche settimana/mese il massimo dei principali indici azionari, per questo continuiamo a ritenerlo un importante indicatore di risk on/ risk off.
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