Dopo i dati del mercato del lavoro di venerdì 6 settembre, il Ministro del Tesoro e ex Presidente della Fed, Janet Yellen, ha cercato di rassicurare il pubblico che l’economia statunitense rimane forte, nonostante alcuni report deboli sull’occupazione che hanno scosso gli investitori e apparentemente pesato negativamente sul mercato azionario.
Il mercato azionario in calo: il motivo non è il lavoro
Gli analisti hanno attribuito il calo dell’S&P 500 di venerdì scorso, con un ribasso del 4,5% negli ultimi quattro giorni, alla preoccupazione per un rallentamento del mercato del lavoro. Tuttavia, molti giornali e analisti hanno fatto riferimento alla “Sam’s Rule”, secondo la quale un improvviso calo dell’occupazione potrebbe anticipare un hard landing. Questa è stata la spiegazione prevalente per la discesa dei mercati azionari all’inizio del mese scorso, dopo che il rapporto debole di luglio aveva riacceso i timori di una recessione. In realtà, il calo del mercato azionario sembra essere più legato a un ridimensionamento dell’esuberanza irrazionale che aveva gonfiato le valutazioni, soprattutto nel settore tecnologico.
L’analisi di Janet Yellen sull’economia statunitense
Secondo Janet Yellen, mentre si osserva una riduzione del tasso di crescita delle nuove assunzioni e dei posti di lavoro vacanti, non si assiste a licenziamenti significativi. Sebbene Yellen riconosca un potenziale rischio di ribasso, ritiene che i dati attuali indichino una buona economia, con l’economia che “opera a piena occupazione” e un’evidente ripresa in corso.
Venerdì scorso, il Bureau of Labor Statistics ha pubblicato un altro rapporto mensile sul mercato del lavoro, mostrando un aumento delle buste paga non agricole di 142.000 posti di lavoro ad agosto, leggermente inferiore alle previsioni di 161.000. Tuttavia, i dati sono stati piuttosto solidi: il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%, e i salari sono aumentati dello 0,4% rispetto al mese precedente, supportando una buona propensione al consumo.
Le preoccupazioni per un hard landing sono ingiustificate
Sabato, Janet Yellen ha cercato di placare i timori di recessione, affermando che la Fed ha operato in modo prudente, mantenendo i tassi di interesse elevati per contenere l’inflazione e preparando tagli per evitare una recessione. Anche Edward Yardeni, economista e strategist indipendente, ha confermato che le preoccupazioni su un hard landing sono ingiustificate. La Fed sta guidando l’economia verso un soft landing, con il primo taglio dei tassi previsto a settembre.
Come ha spiegato Yellen: “È stato sorprendente come l’inflazione sia scesa in modo significativo mentre l’economia ha continuato a crescere”. Le previsioni del GDP Now della Fed di Atlanta prevedono una crescita del 2% per l’economia U.S.A. nel 2024, rafforzando la visione positiva di Yellen.
I Nostri Consigli
- Monitorare i dati macroeconomici con attenzione: Il mercato del lavoro è un indicatore importante, ma anche il PIL e l’inflazione giocano un ruolo chiave nel determinare la salute economica complessiva. Assicurati di prendere in considerazione l’insieme dei dati economici prima di prendere decisioni di investimento.
- Evitare decisioni impulsive in fasi di volatilità: Le reazioni di breve termine del mercato possono essere ingannevoli. Valutare con attenzione i fondamentali delle aziende e non vendere titoli su previsioni a breve termine può fare la differenza tra una perdita temporanea e una strategia vincente.
- Puntare sulla diversificazione: Investire in settori diversi, come tecnologia, beni di consumo e titoli difensivi, può aiutare a ridurre i rischi. Durante fasi di incertezza economica, un portafoglio ben diversificato permette di ammortizzare le oscillazioni di mercato.
- Guardare oltre il breve termine: Anche se il mercato azionario ha subito ribassi, la prospettiva di lungo termine per l’economia statunitense rimane positiva. Le azioni della Fed mirano a un soft landing, e questo potrebbe rappresentare un’opportunità d’investimento per chi adotta una visione a lungo termine.
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