La Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari, diventando la prima azienda non tecnologica negli Stati Uniti a raggiungere questo traguardo.
Le azioni della società sono aumentate di oltre il 28% nel 2024, superando il guadagno dell’S&P 500, che ha registrato un incremento del 18%. Questo risultato è stato raggiunto due giorni prima che l'”Oracolo di Omaha” compisse 94 anni.
A differenza delle altre sei aziende nel club dei trilioni di dollari (Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta), Berkshire Hathaway è nota per il suo focus su attività della vecchia economia come BNSF Railway, Geico Insurance e Dairy Queen, sebbene la sua significativa partecipazione in Apple abbia contribuito a spingere i recenti guadagni.
Warren Buffett considera il mercato azionario troppo caro e accumula liquidità
La liquidità di Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) ha raggiunto un record di 276,9 miliardi di dollari nel trimestre scorso, mentre Warren Buffett ha venduto grandi quantità di azioni, inclusa una parte considerevole delle sue azioni Apple.
Questo aumento rappresenta una crescita significativa rispetto al precedente record di 189 miliardi di dollari del primo trimestre del 2024. Nel secondo trimestre, Buffett ha venduto quasi metà della sua quota in Apple, segnando il settimo trimestre consecutivo di vendite di azioni.
Nel complesso, Berkshire ha venduto più di 75 miliardi di dollari in azioni nell’ultimo trimestre, portando il totale delle vendite nella prima metà del 2024 a oltre 90 miliardi di dollari.
Le vendite di Buffett sono proseguite anche nel terzo trimestre, con riduzioni significative in Bank of America, la seconda maggiore partecipazione di Berkshire. Nel secondo trimestre, gli utili operativi di Berkshire, che includono i profitti delle sue attività interamente possedute, hanno registrato un balzo grazie alla solidità della compagnia di assicurazioni auto Geico, raggiungendo 11,6 miliardi di dollari, un aumento del 15% rispetto ai 10 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente.
La saggezza di Warren Buffett spinge alla prudenza
Buffett, che compirà 94 anni alla fine del mese, ha dichiarato all’assemblea annuale di Berkshire a maggio che è disposto a investire capitale, ma i prezzi elevati degli asset lo fanno esitare.
Di conseguenza, Berkshire ha anche ridotto il buyback delle proprie azioni, riacquistando solo 345 milioni di dollari nel secondo trimestre, un calo significativo rispetto ai 2 miliardi di dollari riacquistati in ciascuno dei due trimestri precedenti.
Berkshire investe la maggior parte della sua liquidità in buoni del Tesoro a breve termine, con una partecipazione in tali titoli valutata a 234,6 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, superiore persino a quella posseduta dalla Federal Reserve statunitense.
Greg Abel, vicepresidente delle operazioni non assicurative di Berkshire, è stato nominato successore di Buffett. Durante l’assemblea annuale di quest’anno, Buffett ha indicato che Abel, 62 anni, avrà l’ultima parola sulle decisioni di investimento quando non sarà più al timone. L’S&P 500 ha raggiunto livelli record negli ultimi due anni, grazie alla fiducia degli investitori nella capacità della Federal Reserve di abbassare l’inflazione senza provocare una recessione.
Tuttavia, recenti dati economici deboli hanno riacceso i timori di un rallentamento economico, e la recente reazione negativa agli utili di Nvidia ha evidenziato le preoccupazioni degli investitori per le valutazioni nel settore tecnologico, che ha spinto il mercato rialzista alimentato dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale.
Può essere interessante investire in azioni Berkshire Hathaway in questo momento?
Essendo Berkshire Hathaway una holding, l’uso del multiplo P/Book è il metodo più ragionevole per valutarne il valore, poiché il P/E dipende troppo dalle politiche di vendita delle partecipazioni, rendendo difficile fare previsioni.
Attualmente, il P/Book di Berkshire Hathaway è 1,56, in linea con la media a lungo termine, mentre il P/E sugli utili attesi per il 2024 è attorno a 23, un valore ormai stabilito, visto che le principali dismissioni di portafoglio sono già state effettuate.
Berkshire Hathaway è di fatto il più grande fondo di investimento sull’economia statunitense, noto per la sua grande efficienza nella gestione del portafoglio dimostrata in 50 anni di attività.
Questo rende l’acquisto di azioni Berkshire Hathaway B particolarmente interessante in un’ottica di medio-lungo termine, anche se nel breve termine il potenziale di rialzo potrebbe essere limitato. Tuttavia, Berkshire Hathaway potrebbe rappresentare un titolo molto più difensivo rispetto agli altri del “Club dei 7” in caso di ribasso del mercato.
I Nostri Consigli
- Valutare l’efficienza di Berkshire Hathaway come fondo di investimento: Con un track record di 50 anni, Berkshire rappresenta una scelta prudente per chi cerca stabilità e crescita nel lungo termine.
- Considerare il contesto di mercato: Con l’attuale elevata liquidità e l’approccio prudente di Buffett, potrebbe essere un buon momento per accumulare o mantenere azioni di Berkshire, specialmente se si teme una correzione del mercato.
- Diversificare il portafoglio: Anche se Berkshire Hathaway è una scelta solida, assicurati di mantenere un portafoglio diversificato per bilanciare i rischi e le opportunità.
- Consultare un esperto finanziario: Prima di effettuare qualsiasi investimento significativo, consulta un consulente finanziario per adattare le strategie alle tue esigenze e obiettivi.
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