Le obbligazioni a lungo termine possono essere una componente preziosa di un portafoglio, non soltanto per la decorrelazione rispetto alla componente azionaria, ma anche e soprattutto quando si considera la possibilità di un futuro taglio dei tassi di interesse.
Infatti, le obbligazioni a lungo termine sono la categoria di obbligazioni che più di tutte otterrebbe dei benefici in ottica di futuri tagli dei tassi!
Vediamo adesso alcuni elementi caratteristici delle obbligazioni a lungo termine:
- Rendimento Potenziale: Le obbligazioni a lungo termine tendono a offrire rendimenti più elevati rispetto a quelle a breve termine. Questo avviene in presenza di una curva dei rendimenti delle obbligazioni classica; nel contesto attuale, la relazione è invertita. Infatti, sono le obbligazioni con scadenza minore ad avere un rendimento maggiore. Per quanto sarà ancora così? Se i tassi dovessero diminuire, gli investitori potrebbero beneficiare di rendimenti ancora più attraenti.
- Diversificazione e Protezione: In un contesto di taglio dei tassi, le obbligazioni a lungo termine possono fungere da ammortizzatore. Quando i tassi scendono, il prezzo delle obbligazioni aumenta, proteggendo il valore del portafoglio.
- Considerazioni sulla Duration: La duration delle obbligazioni a lungo termine è un elemento molto importante. Infatti, una durata più lunga significa una maggiore sensibilità ai cambiamenti dei tassi, e ciò può essere sia positivo (se avviene un taglio dei tassi), sia negativo (se i tassi vengono aumentati). Gli investitori dovrebbero valutare attentamente la durata delle obbligazioni nel loro portafoglio.
- Monitoraggio Costante: Date le dinamiche dei tassi di interesse, è essenziale monitorare regolarmente il proprio portafoglio e adattarsi alle condizioni di mercato. Attraverso la strategia di un ribilanciamento periodico, è possibile infatti efficientare il proprio portafoglio, rimanendo allineati alla strategia ideata nella fase iniziale!
In sintesi, le obbligazioni a lungo termine possono offrire opportunità interessanti, soprattutto in previsione di un possibile taglio dei tassi.
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