Nell’ultima relazione trimestrale pubblicata ai primi di maggio, Anheuser Bush-InBev (NYSE:BUD) ha riportato risultati contrastanti in tutta la sua attività, che alla fine si sono tradotti in vendite globali più deboli.
I ricavi sono aumentati del 3% poiché gli aumenti dei prezzi hanno compensato un calo dell’1% nei volumi mondiali. La buona notizia è che InBev sta guadagnando quote di mercato nonostante queste sfide e sta anche aumentando la redditività, grazie agli aumenti dei prezzi e alla riduzione dei costi.
Il CEO Michel Doukeris ha dichiarato che InBev ha ottenuto alcuni successi chiave nei suoi marchi in crescita, guidati dall’impennata delle vendite del 16% di Corona. D’altro canto, le vendite di Bud Light hanno continuato a contrarsi nel mercato statunitense.
Questo franchising è stato danneggiato da uno spostamento della domanda verso bevande importate a prezzi più alti. Tuttavia, il portafoglio globale di InBev fa sì che l’azienda non dipenda eccessivamente da quel mercato unico.
Gli investitori possono aspettarsi margini di profitto in aumento per tutto il resto dell’anno, il che probabilmente alimenterà il miglioramento delle tendenze degli utili nel 2024 e oltre. Per quanto riguarda la crescita, InBev si concentra su diverse iniziative promettenti, tra cui il supporto di marchi famosi come Corona e Stella Artois e la spinta verso bevande diverse dalla birra.
Potrebbe volerci del tempo perché questi sforzi accelerino la crescita delle vendite, dato che la maggior parte dei professionisti di Wall Street prevede un aumento dei ricavi solo del 5% nel 2025. Tuttavia, i continui progressi costanti dovrebbero supportare rendimenti più positivi per gli azionisti del gigante delle bevande.
Iniziano le Revisioni al Rialzo degli Analisti, Finora Estremamente Pessimisti
Poche settimane fa, l’analista di UBS Sanjeet Aujla ha aggiornato le azioni del colosso della birra per l’acquisto e ha aumentato il suo obiettivo di prezzo a 72 euro (circa 77,30 dollari). In precedenza, Aujla aveva un rating neutrale sul titolo e un obiettivo di prezzo di 62,5 euro (circa 67,10 dollari).
All’analista piacciono tre cose delle azioni Anheuser-Busch: crescita, margini di profitto e dividend yield. Guardando ai prossimi 12 mesi, Aujla prevede che l’azienda aumenterà il volume dei suoi prodotti dall’1,5% al 2% e aumenterà i prezzi non più del tasso di inflazione per non turbare i consumatori.
Nonostante il contenimento dei prezzi, Aujla afferma che Anheuser-Busch dovrebbe essere in grado di espandere i propri margini di profitto e generare una crescita del Free Cash Flow (FCF) fino al 7%.
L’analista definisce lo scenario di cui sopra “il profilo di crescita ideale dei beni di consumo di base” e ritiene che renda il titolo Anheuser-Busch InBev un acquisto, e ad una valutazione scontata rispetto ad altri titoli europei di beni di consumo.
Può Essere Interessante Acquistare Azioni Anheuser Bush in Questo Momento?
Se si considera la valutazione di consensus a 15,9 volte gli utili forward, le azioni Anheuser-Busch non sembrano particolarmente costose.
Rispetto al tasso di crescita degli utili a lungo termine previsto del 12,5%, il titolo costa in realtà poco più di un rapporto PEG superiore a 1, buono per una società leader di mercato come Anheuser Bush.
L’Ev/Ebitda forward è pari a 7,9, piuttosto basso per il settore. L’anno scorso Anheuser-Busch ha generato un FCF di 8,6 miliardi di dollari, significativamente superiore ai 5,3 miliardi di dollari di utile netto dichiarato.
Il principale problema di Anheuser Bush è che un indebitamento netto significativo, circa 68 miliardi di dollari, è circa tre volte il flusso di cassa disponibile di 21,9 miliardi.
La scommessa è tutta sulla capacità del management di portare avanti la ristrutturazione e migliorare i margini, ma una scommessa a questi prezzi, dopo svariati anni di ribassi, può risultare pagante a medio termine.
I Nostri Consigli
Diversificazione: Considerate di diversificare il vostro portafoglio includendo azioni di aziende solide come Anheuser-Busch, che stanno mostrando segnali di ripresa e crescita.
Valutazione del Rischio: Analizzate il livello di indebitamento e i rischi associati prima di prendere decisioni di investimento. Anheuser-Busch ha un debito significativo, ma anche una strategia di riduzione dei costi e miglioramento dei margini.
Prospettive di Crescita: Valutate le prospettive di crescita a lungo termine dell’azienda. Con iniziative promettenti e un management determinato a migliorare i margini, le azioni di Anheuser-Busch potrebbero offrire rendimenti interessanti.
Monitoraggio: Tenete sotto controllo le revisioni degli analisti e gli aggiornamenti aziendali per essere pronti ad adattare la vostra strategia di investimento in base alle nuove informazioni.
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