Mercati Azionari: SP500 l’obiettivo a 5350 potrà essere sufficiente per completare il movimento al rialzo?

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Flavio Ferrara - Consulente Finanziario Indipendente

Nella nostra precedente analisi del 6 maggio, avevamo evidenziato che per annullare questo potenziale 1-2 ribassista (prima discesa a 4960 e successivo rimbalzo a 5150) sarebbe necessario il superamento del livello di 5220 dell’indice SP500, ipotesi che potrebbe aprire le porte ad un ultimo guizzo al rialzo verso il vecchio obiettivo di 5350, che non era mai stato raggiunto. Dopo sette sedute consecutive di rialzo, il mercato azionario U.S.A. ha superato il primo obiettivo a 5150 ed è arrivato a contatto con il livello chiave di 5220, l’ha superato marginalmente, per poi chiudere la settimana leggermente al di sotto. Per ora poche certezze e molti punti di domanda, che potrebbero ricevere risposte più certe nella settimana entrante. Nel breve termine da segnalare un’area pivot tra 5140-5165, la di sotto della quale diventerebbe più probabile il mantra “Sell in May and Go Away”.

Trai due scenari prospettati, ha avuto la meglio la continuazione della spinta la rialzo e adesso l’indice SP500 sta tentando di raggiungere il vecchio obiettivo a 5350, che ha praticamente già raggiunto.

Fino a quando l’Indice SP500 riuscirà a rimanere al di sopra del gap aperto tra 5240-5265, il trend è ancora impostato al rialzo, anche se i margini di ulteriore salita sono limitati.

L’eccesso di euforia è tornato prepotente a condizionare il mercato e la put /call ratio ha raggiunto livelli insostenibili, segnalando come tutta la speculazione, soprattutto retail, sia nuovamente molto carica di posizioni a leva al rialzo.

Mercati Azionari: confermata l’analisi del trend di lungo termine

Ripercorriamo l’andamento dell’indice SP500 dopo il minimo toccato a 3490 a metà ottobre 2022. C’è stato un primo rally verso l’area 4100, seguito da un pullback correttivo a 3850 prima di Natale 2022.

Da quando abbiamo toccato il minimo del pullback di dicembre, il mercato si è ripreso in modo molto sovrapposto con strutture a 3 onde raggiungendo un nuovo massimo a 4600 dell’indice Sp500, con un movimento che è durato da marzo a fine luglio.

Dopo la correzione avvenuta tra agosto e ottobre, col successivo superamento del massimo di luglio, si è concretizzata una nuova onda impulso rialzista, molto probabilmente la V onda dal minimo del 2022, che probabilmente ha raggiunto il suo top il 1° aprile a 5280.

La rottura di 4946 confermerebbe la completa inversione di tendenza con obiettivo 3500-3800, già entro la fine del 2024.

Mercati Azionari: analisi del trend di brevissimo termine

Analizzando il movimento dell’indice SP500 attraverso un chart su base oraria, si possono tare alcune importanti divergenze sull’indice RSI.

Gli indicatori tecnici calcolati su base orario sono in zona di forte ipercomprato, con un doppio massimo in divergenza rispetto al massimo più alto sui prezzi, hanno creato una linea di supporto molto significativa, evidenziata dalla linea orizzontale rossa.

Se all’inizio della prossima settimana dovessimo invece vedere una discesa che vada a rompere al ribasso l’area pivot tra 5240-5265, allora aumenterebbero le probabilità che l’onda B possa essere già terminata, validando il mantra “Sell in May and Go Away”.

Viceversa, finché l’indice SP500 rimane al di sopra di questa linea e del gap tra 5240-5265, la pressione rimane orientata al rialzo.

L’indice Nasdaq 100 si è ripreso velocemente, superando anche i massimi precedenti, analogamente all’indice SP500.

Questo movimento riporta di fatto la tecnologia nella posizione di leader di questo trend al rialzo, è difficile poter catalogare questo superamento del massimo precedente come l’inizio di un nuovo impulso al rialzo di medio termine.

Questo rende l’indice Nasdaq 100 di lettura più complicata rispetto all’indice maggiore SP500, dove invece si può indicare una precisa area pivot.

Mercati Azionari: Sentiment e indicatori nuovamente in eccesso di euforia

L’indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana al livello di 65, in forte rialzo rispetto alla chiusura di 48 della settimana scorsa.

Le indicazioni dei singoli indicatori che fanno parte dell’indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed, sono tutte in nuovo eccesso di euforia e in particolare segnaliamo la put/call ratio, che ha raggiunto livelli difficilmente sostenibili e segnala una forte leva rialzista della speculazione, soprattutto retail.

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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