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Mercati Azionari: SP500, vicino ad una nuova area di vendita, se il rimbalzo in corso si conferma un’onda B

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Nella nostra precedente analisi del 8 aprile, avevamo evidenziato che la prima conferma che possa essere iniziato un trend ribassista e che il massimo del 1° aprile a 5280 sia stato un vero April Fool in cui è rimasta nel sacco la speculazione retail, è arrivata con la rottura dell’area pivot posta a 5091 dell’indice SP500. Il livello di 5280, raggiunto il 1aprile potrebbe essere stato sia il top dell’anno, sia il top dell’intero movimento al rialzo iniziato ad ottobre 2022. La conferma finale deve arrivare dalla rottura dell’ultimo supporto a 4946, un livello chiave per identificare il trend di medio termine. Nel brevissimo termine è probabile che l’area pivot chiave a 4946 dell’indice SP500 possa arrestare momentaneamente il calo iniziale partito da 5280, perché gli indicatori tecnici più veloci suggeriscono che si stia creando un bottom di brevissimo termine tra 4946-4960. Per poter qualificare il rimbalzo come movimento correttivo della discesa da 5280 a 4960, è necessario che l’indice SP500 sia in grado di superare l’area di resistenza, per rappresentata dal precedente supporto a 5091. Solo in questo caso si potrebbe catalogare il rimbalzo come un’onda b, con probabile struttura a-b-c e obiettivo nell’area 5150-5210. Se questo rally si dimostrasse correttivo, come è probabile, sarebbe una forte occasione di vendita.

Per il momento l’indice SP500 sta seguendo un pattern coerente con le nostre aspettative di rimbalzo di un’onda B.

Se l’indice SP500 dovesse riuscire a tenere il micro-supporto 5060-5080, si apre la strada alla continuazione del rimbalzo fino a 5150-5200, se invece all’inizio della prossima settimana dovessimo invece vedere una rottura al di sotto del micro-supporto tra 5060-5080, allora il rimbalzo potrebbe essere già terminato, cioè che sarebbe stata completata tutta l’onda B e sarebbe in arrivo un ribasso più ampio dell’onda C.

Come avevamo evidenziato la settimana scorsa, la rottura del livello di 4940-4950 aumenterebbe la probabilità di un’inversione di tendenza di medio termine, con obiettivo verso l’area 3800 dell’indice SP500, in base alla regola per cui ad una struttura Leading diagonal, come è stato il movimento che ci ha portato al massimo di 5280 del 1° aprile, segue normalmente una discesa più veloce e diretta che fa perdere all’indice tutto il terreno guadagnato nella fase di rialzo.

Per invalidare questa ipotesi operativa, l’indice Sp500 dovrebbe riuscire a risalire oltre 5220, ma al momento questa ipotesi sembra meno probabile.

Mercati Azionari: confermata l’analisi del trend di lungo termine

Ripercorriamo l’andamento dell’indice SP500 dopo il minimo toccato a 3490 a metà ottobre 2022. C’è stato un primo rally verso l’area 4100, seguito da un pullback correttivo a 3850 prima di Natale 2022.

Da quando abbiamo toccato il minimo del pullback di dicembre, il mercato si è ripreso in modo molto sovrapposto con strutture a 3 onde raggiungendo un nuovo massimo a 4600 dell’indice Sp500, con un movimento che è durato da marzo a fine luglio.

Dopo la correzione avvenuta tra agosto e ottobre, col successivo superamento del massimo di luglio, si è concretizzata una nuova onda impulso rialzista, molto probabilmente la V onda dal minimo del 2022, che probabilmente ha raggiunto il suo top il 1° aprile a 5280.

La rottura di 4946 confermerebbe la completa inversione di tendenza con obiettivo 3500-3800, già entro la fine del 2024.

Mercati Azionari: analisi del trend di brevissimo termine

Analizzando il movimento dell’indice SP500 attraverso un chart su base oraria, sembra probabile poter vedere un altro piccolo movimento al rialzo all’inizio della prossima settimana per completare l’onda B con obiettivo 5150-5210, a condizione che l’indice SP500 non scenda al di sotto del micro-supporto 5060-5080.

Se all’inizio della prossima settimana dovessimo invece vedere una rottura al di sotto del micro-supporto tra 5060-5080, allora il rimbalzo possa essere già terminato e di conseguenza dovrebbe iniziare il declino più ampio dell’onda C.

L’indice Nasdaq 100 dopo aver rotto la ribasso anche l’area pivot più importante, posta tra 17800- 18046, scivolando velocemente verso il livello di 17000.

Da qui potrebbe partire un rimbalzo che troverebbe forte resistenza tra 17800-18046, cioè nella vecchia area di supporto.

L’ obiettivo minimo del ribasso iniziato il 1° aprile rimane comunque 16000, per cui il movimento al ribasso non si può considerare assolutamente terminato.

Mercati Azionari: sentiment, Indice CNN Fear & Greed torna in territorio neutrale

Indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed
Indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed

L’indicatore composito di sentiment CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana al livello di 42, 11 punti al rialzo rispetto in settimana dalla precedente chiusura a 31, che era arrivata dopo una discesa di ben 40 punti rispetto al livello di 71 di 2 settimane orsono.

Dopo che l’indice CNN Fear & Greed è rimasto per ben otto settimane oltre il livello di 70, è probabile che la leva rialzista sia ancora molto stratificata e profonda.

Un livello neutrale mostra che l’eccesso di pessimismo iniziale, intravisto la settimana precedente, è completamente rientrato e ci sono le condizioni per una ripresa del ribasso.

Infatti, il McClellan volume summation index indica chiaramente che la strada del deleveraging della speculazione rialzista può essere ancora lunga e dolorosa.

Il rimbalzo in atto potrebbe essere un classico sucker’s play, per ricaricare l’indice e consentire nuove vendite short agli hedge funds.

McClellan volume summation index
McClellan volume summation index

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Approfondimento

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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