L’inflazione sembra allentare la sua presa, i posti di lavoro sono in palio ovunque, i prezzi delle case si mantengono stabili e se hai un po’ di esperienza nel gioco del mercato azionario, probabilmente ti senti piuttosto compiaciuto in questo momento.
Ma i consumatori si sentono ancora un po’ titubanti, con i sondaggi che mostrano che il sentiment è molto più basso (area ombreggiata in rosso nel grafico seguente) di quanto suggerirebbe la robusta economia.
Le Disparità Economiche Amplificate dall’Inflazione
In primo luogo, anche se l’inflazione si è attenuata rispetto ai suoi massimi più scioccanti, i prezzi non sono esattamente tornati ai bei vecchi tempi, il che significa che il costo di molte cose è permanentemente più alto.
E siamo sinceri: l’inflazione colpisce ognuno in modo diverso.
Se non stai proprio lavorando con i soldi, probabilmente hai sentito il colpo più dei tuoi vicini più ricchi. I beni essenziali come generi alimentari, assistenza all’infanzia e affitto sono tutti aumentati vertiginosamente, e queste basi assorbono una fetta maggiore del budget per coloro che guadagnano meno.
E i benefici dell’aumento dei prezzi delle case e delle azioni, e i migliori tassi di risparmio, favoriscono soprattutto anche i più ricchi.
Quindi, nel complesso, i consumatori possono essere in buona salute, ma, se si guarda più da vicino, si notano divari sempre più grandi che aiutano a spiegare perché il sentiment è qualcosa di meno che euforico.
In secondo luogo, una nuova ricerca fa luce su un altro colpevole dietro la depressione del sentiment: maggiori costi di finanziamento per i consumatori.
Non è un segreto che gli aumenti dei tassi di interesse colpiscano dove fa male: sono un campanello d’allarme scortese e costoso per chiunque sogni di acquistare una casa, acquistare una nuova auto o semplicemente fare semplici acquisti con carta di credito.
Ma questo è l’aspetto che continua a essere trascurato quando i funzionari parlano di come va la vita quotidiana della famiglia.
Vedete, questi costi crescenti non vengono rilevati dalle misure standard dell’inflazione, come l’indice dei prezzi al consumo (IPC).
E questo disallineamento evidenzia una frattura tra gli indicatori economici di riferimento e l’effettiva tensione finanziaria avvertita dalla gente comune.
La Sfida dei Tassi di Interesse e l’Accesso al Credito
Ora, guardate nel grafico e vedrete che, se aggiungete i costi dei prestiti personali e ipotecari (che, tra l’altro, facevano parte della famiglia dell’inflazione fino al 1983), l’atmosfera del costo della vita sarebbe sembrano ancora peggiori di quanto non fossero alla fine degli anni ’70.
E sì, ora è in discesa (e gli ultimi dati non sono nel grafico), ma non siamo esattamente tornati ai livelli più facili a cui siamo stati abituati negli ultimi quattro decenni.
Questo è importante: l’inclusione di questi costi spiega oltre il 70% del divario medio nel sentiment economico nel 2023, dimostrando che l’inflazione dipinge solo un quadro parziale dello stress del costo della vita dei consumatori, e che i costi di indebitamento dei consumatori meritano maggiore attenzione.
Quindi, anche se l’inflazione potrebbe allinearsi, almeno secondo i parametri standard odierni, ciò non significa che tutti abbiano il respiro più tranquillo.
Quei tassi di interesse elevati sono ancora un grosso problema e influiscono sulle decisioni di spesa di molte persone. Speriamo che continuino a cadere con la stessa rapidità con cui sono aumentati.
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