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Il 2024 sarà un anno caldo per le IPO: ecco come sfruttarli al meglio

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Le prospettive sembrano molto più entusiasmanti per le IPO in questo 2024, con aziende provenienti da un mix eclettico di settori e aree geografiche che cercano di fare il loro debutto.

Diciamolo in maniera chiara. Gli ultimi due anni sono stati un periodo freddo per le offerte pubbliche iniziali (IPO). Con i tassi di interesse in aumento, grazie alla battaglia della Federal Reserve contro l’inflazione, l’entusiasmo degli investitori per il debutto azionario si era quasi congelato.

Ma ora, con i rialzi dei tassi ormai alle nostre spalle, la situazione sembra avviarsi nuovamente verso un riscaldamento.

Come si presenta il 2024 per le IPO?

Secondo CB Insights, quest’anno potrebbero arrivare sul mercato ben 257 potenziali candidati all’IPO.

Di questi, più della metà avevano un valore compreso tra 1 e 5 miliardi di dollari, e un altro 38% tra 1 e 3 miliardi di dollari.

Stiamo parlando di grandi aziende, che potrebbero fare scalpore e suscitare l’entusiasmo degli investitori.

E sì, circa tre su cinque si quoteranno negli Stati Uniti. Ma nel complesso saranno veramente globali. Caso in questione: l’India è il secondo candidato al debutto nella lista, con 31.

Aspettatevi quindi un anno vivace nei mercati, con un mix eclettico di industrie e aree geografiche rappresentate.

Ecco alcuni dei punti salienti tra le aziende che potrebbero iniziare a commerciare quest’anno (e perché stanno facendo parlare di sé):

  • Shein, il rivenditore di fast fashion di tendenza, e Skims di Kim Kardashian stanno reinventando l’industria dell’abbigliamento.
  • Nel panorama della tecnologia finanziaria, giganti come Stripe , insieme a Klarna e Revolut , stanno rivoluzionando l’elaborazione dei pagamenti e il settore bancario.
  • Cabify e Bolt stanno guidando i progressi nel settore dei trasporti, mentre Patreon, Kajabi e Discord stanno diventando i pilastri della costruzione di comunità digitali.
  • La piattaforma social di Strava sta dando energia al mondo del fitness, Databricks sta innovando nel campo dei big data e attori emergenti come lo specialista di automazione del marketing Klaviyo , l’app bancaria Chime e l’esperto di gestione dei dati nel cloud Rubrik sono pronti a mostrare i loro contributi tecnologici unici.

Bisogna buttarsi in pista per le IPO del 2024?

Le IPO possono essere un viaggio emozionante, non c’è dubbio. Si tratta spesso di aziende giovani e vivaci all’inizio della loro crescita. Ed è opinione diffusa che partecipare a un’IPO sia come assicurarsi un posto in prima fila per la prossima grande novità.

Ma il punto è questo: l’entusiasmo non sempre significa un investimento intelligente.

Nonostante i picchi di trading del primo giorno, la ricerca di “Mr. IPO” Jay Ritter suggerisce che le IPO tendono ad avere uno scarso track record a lungo termine per gli investitori.

Dal 1980 al 2022, la maggior parte delle IPO ha perso denaro nei periodi di tre e cinque anni successivi al debutto, con il 37% che ha perso più della metà del proprio valore in tre anni.

Inoltre, generalmente il titolo IPO acquistato al prezzo di chiusura disponibile al pubblico il primo giorno di negoziazione ha reso circa il 6% annualizzato in tre anni.

Nel frattempo, un indice di tutte le azioni quotate negli Stati Uniti ha reso circa l’11% annualizzato nello stesso periodo. In parole povere, sarebbe stato meglio semplicemente acquistare l’indice.

E ci sono un paio di ragioni per cui le IPO non sono all’altezza delle aspettative.

Per cominciare, la maggior parte degli investitori al dettaglio non può acquistare al prezzo di offerta. Queste azioni sono generalmente riservate ai grandi attori istituzionali e forse ad alcuni investitori al dettaglio selezionati che hanno montagne di contanti e hanno le giuste connessioni. Per il pinco pallino medio, entrare in questa fase semplicemente non è possibile.

E, di solito, nel momento in cui questi titoli fanno il loro ingresso sul mercato aperto, i loro prezzi sono già aumentati.

Quindi, se sei un investitore al dettaglio abituale, probabilmente stai acquistando a un prezzo molto meno vantaggioso.

E questo può avere un enorme effetto sui rendimenti: infatti, intervenire al prezzo di chiusura del primo giorno, piuttosto che al prezzo di offerta iniziale, può ridurre di quasi la metà i rendimenti triennali.

Allora qual è l’opportunità?

La triste verità è che il campo di gioco dell’IPO non è esattamente paritario.

Ma ciò non significa che ogni IPO sia un divieto per l’investitore quotidiano. Scegliere quello giusto può ancora essere una vittoria.

Ora, non aspettarti formule segrete. Tuttavia, ecco quattro semplici cose che puoi fare per far pendere la bilancia a tuo favore:

  • Evita le SPAC. Pensa a una SPAC come a una società di “assegno in bianco”, creata per raccogliere capitali attraverso una IPO, per acquisire una società privata. Sono noti per essere più efficienti e affrontare meno ostacoli normativi rispetto alle IPO tradizionali. Tuttavia, le SPAC spesso non rappresentano un’ottima scelta di investimento. Dal 2012 al 2020, ci sono state 451 IPO di SPAC – e l’investitore medio ha registrato perdite del 45% dopo un anno e perdite del 57% dopo tre anni. Si tratta di un colpo più duro di quello che otterresti con le IPO tradizionali.
  • Guarda i dati di vendita. Le aziende che ottengono vendite superiori a 100 milioni di dollari di solito se la passano meglio dopo l’IPO (ad eccezione delle startup biofarmaceutiche). Vale quindi la pena ricordare che quanto più piccola è l’azienda, tanto più rischiosa tende ad essere.
  • Tieni d’occhio la redditività. Le aziende che sono già redditizie quando diventano pubbliche tendono a fare meglio. In media, le aziende non redditizie hanno registrato pochi rendimenti nell’arco di tre anni, mentre quelle redditizie hanno registrato guadagni in media del 34%.
  • Ricorda: la tecnologia è tua amica. I dati storici sulle azioni propendono piuttosto favorevolmente per le società del settore tecnologico. In genere hanno sovraperformato quelli di altri settori dopo il giorno del debutto.

Quindi, ecco il punto fondamentale per acquistare nelle IPO in questo 2024, soprattutto se non si entra al prezzo di offerta; la scommessa più sicura è puntare su aziende grandi e redditizie del settore tecnologico.

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Flavio Ferrara - Consulente Finanziario Indipendente
Flavio Ferrara
Flavio Ferrara
Consulente Finanziario Indipendente (delibera numero 2046 del 25/10/2022 con matricola n. 631131). Da sempre interessato alla finanza, ha dedicato gli studi nell'analisi tecno-grafica e nell'analisi fondamentale dei Mercati Finanziari. Laureato in Scienze Economiche, ha frequentato diversi corsi di specializzazione tra i quali un Master in Corporate Finance e un corso in Value Investing. Spinto dagli studi e dalla specializzazione in Finanza, ha deciso di iscriversi all’esame OCF, superato con successo, e diventare un Consulente Finanziario Indipendente. La sua esperienza non solo teorica è a disposizione per assistere le persone nel raggiungimento dei loro obiettivi finanziari. Sostiene il concetto di una sana pianificazione finanziaria, in cui gli investitori ottengono rendimenti attraverso il valore creato nell’economia reale.

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