La Cina potrebbe non diventare mai la più grande economia del mondo. Fino a qualche anno fa sembrava un tabù ma gli analisti di Bloomberg non sono più dello stesso avviso.
Che cosa significa tutto questo?
Nell’ambito delle misure monetarie più restrittive degli ultimi anni, la Fed sta lasciando maturare ogni mese 60 miliardi di dollari in titoli del Tesoro e 35 miliardi di dollari in titoli garantiti da ipoteca senza reinvestimento.
E questa “stretta quantitativa” ha raggiunto un punto chiave la scorsa settimana: la Fed ha versato 1.000 miliardi di dollari in obbligazioni da quando ha iniziato le riduzioni di bilancio lo scorso anno.
Fortunatamente, ciò è stato ottenuto senza causare le tensioni sul mercato che avevano allarmato i politici negli sforzi precedenti.
Con la domanda dei consumatori e il mercato del lavoro che mostrano entrambi i muscoli, soprattutto negli Stati Uniti, gli economisti hanno aumentato le stime di crescita di quest’anno al 2,4%. Ma hanno anche tagliato le loro previsioni per il 2024, più recentemente al 2,1%, secondo Consensus Economics.
Il nocciolo della questione è che il 2023 ha superato le aspettative, e ciò renderà difficile per il 2024 essere all’altezza, soprattutto se la robustezza di quest’anno spingerà le Banche Centrali a mantenere alti i tassi di interesse, rallentando potenzialmente le economie globali.
Un ulteriore focus sulla Cina
Il crollo del commercio cinese si è attenuato ad agosto, con le esportazioni in calo dell’8,8% rispetto all’anno precedente e le importazioni in calo del 7,3%.
Entrambi sono stati in realtà migliori di quanto temuto e molto meno gravi dei cali di luglio rispettivamente del 14,5% e del 12,4%.
E il calo più lieve delle importazioni di agosto potrebbe essere un segnale che il calo della domanda interna potrebbe aver raggiunto il fondo.
Questo è ciò che sperano i politici cinesi: hanno recentemente introdotto una serie di misure per aumentare la fiducia delle imprese e sostenere il mercato immobiliare in difficoltà.
La Goldman Sachs stima che la crisi immobiliare in Cina ridurrà la crescita economica del paese di 1,5 punti percentuali quest’anno.
Il crollo del settore immobiliare, combinato con il calo delle esportazioni e l’affievolirsi della fiducia nella gestione dell’economia da parte del governo, ha portato a uno spostamento verso un percorso di crescita più lento prima di quanto molti esperti avessero previsto.
Il Paese del dragone sta affrontando anche alcune sfide più profonde e a lungo termine, con la popolazione nazionale che diminuirà nel 2022 per la prima volta in sessant’anni.
La Cina potrebbe non diventare mai la più grande economia del mondo?
Nel complesso, la Cina non è più destinata a superare gli Stati Uniti come maggiore economia mondiale nel prossimo futuro.
Questo è quanto emerge da una nuova analisi di Bloomberg Economics, che prevede che ci vorrà fino alla metà degli anni 2040 perché le dimensioni dell’economia cinese riinizi ad avvicinarsi a quella degli Stati Uniti.
Anche allora, questo avvicinamento sarà marginale e di breve durata.
Non è quello che si pensava qualche anno fa: prima della pandemia, si prevedeva che la Cina avrebbe conquistato e mantenuto la posizione numero uno già all’inizio del prossimo decennio.
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