Le azioni Netapp sono meno popolari di altre azioni del settore tecnologico, ma NetApp, Inc. è un’azienda all’avanguardia nel settore delle apparecchiature per la gestione e l’archiviazione dei dati di rete (come fornitore di tecnologia per il Cloud, NetApp ha tra i suoi clienti Amazon, Microsoft e Google, i più importanti player del mercato) e direttamente nel settore dell’Hybrid Cloud computing.
I ricavi sono ripartiti per il 52% nelle vendite server di file, cache e storage, software di gestione dei dati, per il 37% nei servizi di servizi di consulenza, manutenzione e per il 7% nei servizi di archiviazione e gestione dei dati nel cloud.
I tassi di crescita di NetApp (Nasdaq:NTAP) sembrano stabili e le sue azioni vengono scambiate solo a 17 volte gli utili forward, con un interessante rendimento da dividendi del 2,7%.
NetApp può rientrare nella categoria delle aziende tecnologiche con buone quote di mercato nel settore in cui opera, anche se la crescita è bassa, un po’ come per Cisco e Oracle.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
Nell’anno fiscale 2023, terminato al 30 aprile, i ricavi netti sono stati pari a 6,36 miliardi di dollari, rispetto ai 6,32 miliardi di dollari dell’anno fiscale 2022, con un aumento anno su anno dell’1% o del 4% a tassi cambio costanti.
L’utile netto non GAAP è stato di $ 1,23 miliardi, rispetto a $ 1,21 miliardi nell’anno fiscale 2022, mentre l’utile netto non GAAP per azione di $ 5,59 rispetto a $ 5,28 nell’anno fiscale 2022.
Per l’anno fiscale 2024, la crescita prevista dal management è ancora bassa, ma Netapp continua a generare free cash flow e remunera gli azionisti con dividendi e buyback di azioni proprie.
Può essere interessante comprare azioni Netapp in questo momento?
Ai prezzi correnti, le azioni Netapp quotano con un P/E di 17,7 sugli utili previsti per il 2024 e di 16,4 su quelli per il 2024, il target price degli analisti è del tutto in linea con i prezzi correnti di mercato.
La valutazione è ragionevolmente bassa rispetto al resto del settore tecnologico, perché sconta l’attuale rallentamento del tasso di crescita dell’azienda.
Il P.E.G. è inferiore a 2 sui dati puntuali, ma considerando che siamo in una fase di crescita bassa, è interessante in caso di ripresa della crescita.
Le azioni Netapp possono beneficiare ancora del megatrend della migrazione dei servizi informatici sul Cloud e il business model di Hybrid Cloud di Netapp è uno dei più interessanti.
A breve non si intravedono però catalyst che inducano a far ritenere che la crescita possa riprendersi velocemente e per questo motivo manteniamo un atteggiamento prudente sull’azienda e non riteniamo interessante comprare azioni Netapp in questo momento.
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