Nelle ultime analisi delle settimane scorse, avevamo evidenziato che il target era stato sostanzialmente raggiunto e c’erano sono diverse indicazioni che la settimana entrante o al massimo l’inizio della successiva, possa registrare un top importante a medio termine, anche se dovesse fare un overshooting sopra 4375, che è la fascia alta del target che stiamo ripetendo da mesi. Il sentiment ha raggiunto un livello estremo e la put/call ratio è agli stessi livelli del top di agosto 2022. Non ci sono ancora segnali tecnici di short, ma siamo molto vicini e ogni strappo ulteriore al rialzo è un’occasione di vendita “sell in june and change your tune”.
L’overshooting c’è stato, ma ha portato con sé un ulteriore innalzamento dell’livello di ipercomprato e dell’eccesso fi ottimismo.
Ci attendiamo ora un improvviso cambiamento di fronte, magari con un key reversal day in uno dei giorni della settimana entrante.
Gli indicatori sono tutti a livelli estremi, sia quelli quantitativi e tecnici, sia quelli di sentiment. Vendere rimane la parola d’ordine in questa fase.
Analisi del trend di lungo termine: L’analisi è assolutamente invariata, ormai da parecchie settimane.
Ripercorriamo l’andamento dell’indice SP500 dopo il minimo toccato a 3490 a metà ottobre 2022. C’è stato un primo rally verso l’area 4100, seguito da un pullback correttivo a 3850 prima di Natale 2022.
Da quando abbiamo toccato il minimo del pullback di dicembre, il mercato si è ripreso in modo molto sovrapposto con strutture a 3 onde raggiungendo un nuovo massimo a 4195SPX.
Un movimento come questo, nella migliore delle ipotesi può essere classificato come leading diagonal. che dopo un ritorno verso 3780-3860 potrebbe puntare di nuovo verso 4300.
Raggiunto il target di 4300-4375, con un overshooting di un centinaio di punti, è probabile l’inizio di una nuova fase ribassista. Una successiva rottura del minimo di dicembre 2022 a 3800 aprirebbe la strada ad una nuova e violenta Onda C ribassista di lungo termine con obiettivo attorno a 2700-2900 nel giro di 12-18 mesi.
Mercati Azionari: in che stadio del trend ci troviamo?
Analisi del trend di medio termine: Dopo il minimo di 3490 del 13 ottobre, configurabile come è il bottom dell’onda C partita di un primo A-B-C dal massimo di gennaio di 48180 dell’indice SP500.
Il movimento diagonale finale dell’indice SP500 ha raggiunto l’ obiettivo minimo di 4315-4375 e si configura il raggiungimento del top di una grande onda durata quasi 9 mesi.
L’evoluzione probabile è la formazione di un top di medio termine, corrispondente ad un’onda B.
Analisi del trend di brevissimo termine: l’indice SP500 ha accelerato la corsa al rialzo entrando in una fase di forte ipercomprato di breve termine.
La chiusura di venerdì 16 giugno segnala un possibile inizio della settimana entrante sotto il segno di prese di profitto dopo le scadenze tecniche.
Primo pivot point a livello di 4400 del future scadenza settembre dell’indice SP500, al di sotto del quale si configurerebbe l’inizio di una correzione al ribasso.
L’indice Nasdaq 100 ha esteso ulteriormente il movimento al rialzo, entrando in una fase di forte ipercomprato sugli indicatori tecnici e questo fattore, unito ad una put/call ratio a livelli sempre più esasperati, rende sempre più probabile che siamo vicini ad un rovesciamento al ribasso, che potrebbe arrivare già nei primi giorni della settimana entrante.
Mercati Azionari: sentiment a livelli estremi di eccesso di ottimismo
L’indicatore CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana sul livello di 82, con un balzo di 7 punti rispetto ai 75 della settimana scorsa e l’indicatore Put/Call ratio rimane nel pieno di una fase di eccesso di iper-ottimismo, su livelli insostenibili.
Ormai l’eccesso di ottimismo è arrivato a livelli talmente estremi da costituire un forte ostacolo per la continuazione del rally.
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Approfondimento
Mercati Azionari: SP500 target raggiunto: sell in june and change your tune
