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Azioni OVS: hanno ancora spazio di rialzo dopo il lungo rally?

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Nel nostro ultimo articolo su OVS del 20 settembre 2022 https://www.word2invest.com/2022/09/prezzo-azioni-ovs-come-viene-valutata-la-moda-stabile-contro-il-fast-fashion/ avevamo segnalato l’ottima gestione dell’azienda e le valutazioni di mercato stracciate che rendevano interessante acquistare azioni OVS.

Fonte: OVS Investor Relations

A 9 mesi di distanza, i prezzi delle azioni OVS sono quasi raddoppiati. Cerchiamo fare il punto allo stato attuale.

Le principali linee di sviluppo nel piano strategico di OVS

Dopo oltre un decennio di continuo declino, il mercato dell’abbigliamento italiano dovrebbe riprendersi nei prossimi anni.

Per sfruttare questo trend OVS (MIL:OVS) ha come obiettivo l’ampliamento della gamma di prodotti per i clienti più esigenti con l’introduzione di nuove idee di prodotto e marchi:

a) Piombo Kids al fine di ampliare l’offerta dedicata ai bambini;

b) marchi sviluppati appositamente per i teenager, come ad esempio B Angel per le giovani donne;

c) Les Copains, marchio iconico acquisito nel il 2022, sarà rinnovato sotto il network Upim;

d) A partire dall’Autunno Inverno 2023 OVS lancerà una collaborazione stilistica con Adriano Goldschmied, il creatore della cultura del denim.

Inoltre OVS intende ampliare il proprio ruolo nei mercati della bellezza e della cura della persona, che stanno vivendo una forte crescita che dovrebbe continuare nei prossimi anni.

OVS sta avendo anche una forte crescita nella gioielleria e negli accessori e intende aumentare lo spazio dedicato agli accessori e ai corner della gioielleria per catturare gli acquisti d’impulso.

In ultimo OVS offrirà amplierà la propria gamma di focalizzati sull’attività sportiva, con un’ottica leisure e non agonistica, con brand specifici che saranno esposti nei punti vendita all’interno del corner “OVS Active”

Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?

Fonte: OVS Investor Relations

Le vendite nette sono state pari €1,513 mld, +11,3% rispetto al 2021, grazie principalmente all’aumento del perimetro a perimetro omogeneo.

Tutti i brand hanno registrato un andamento positivo, inoltre è aumentano il traffico nei negozi e il ticket di spesa media.

L’EBITDA Adjusted è stato di €180,2m, +22,4% rispetto al 2021, Ebitda margin di 11,9% sulle vendite nette.

L’utile netto rettificato è stato di €78,4m, +75,2% rispetto al 2021e il dividendo delle azioni OVS per il 2022 è stato deliberato in €0,06 per azione, in aumento del 50% rispetto al 2021.

La capacità del management è dimostrata anche dal fatto che Il business model di Ovs ha saputo caratterizzarsi con una proposta commerciale che offre capi di abbigliamento durevoli nel tempo e meno dipendente da logiche legate al fast fashion, fattore che può essere determinante in momento in cui si ipotizza un rallentamento dei consumi.

Può essere interessante in questo momento comprare azioni Ovs?

A livello di valutazioni le azioni OVS quotano con un Ev/Ebitda di 8,9 sui risultati attesi per il 2024 e di 8,3 su quelli del 2024.

Grafico settimanale OVS

Il target price medio degli analisti è a 3,40 euro, con un margine di apprezzamento teorico di oltre il 27%.

Le valutazioni sono salite col raddoppio dei prezzi delle azioni OVS dai minimi di settembre 2022 e considerate le incertezze macroeconomiche le azioni OVS sembrano ora fairly valued e poco interessanti per un acquisto immediato.

Il management di OVS ha comunque dimostrato di avere le idee molto chiare su come far crescere l’azienda e questo è fattore che ci indurrebbe ad acquistare azioni OVS in caso di discesa dei prezzi nei prossimi mesi.

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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