Le azioni Broadcom sono state tra quelle che hanno avuto una performance positiva più costante nell’intero settore tecnologico perché Broadcom ha un impressionante portafoglio di prodotti per le esigenze di aziende e consumatori per l’accesso a banda larga, connettività di rete, server, wireless, telefoni cellulari e applicazioni industriali.
Le azioni di Broadcom (Nasdaq:AVGO) sono salite di circa il 30% negli ultimi 12 mesi, in controtendenza col rallentamento del mercato dei semiconduttori.
Il successo di Broadcom è stato dovuto alla sua profonda diversificazione nei mercati di data center, reti, wireless, storage e chip industriali software per infrastrutture. In quest’ultimo settore l’acquisizione di VMWare è ancora al vaglio dell’Antitrust e se venisse approvata consentirebbe a Broadcom di avere il 50% dei suoi ricavi nel software.
Tra l’anno fiscale 2017 e l’anno fiscale 2022 (che si è concluso lo scorso ottobre), i ricavi di Broadcom hanno registrato un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 13%, mentre l’EPS rettificato è aumentato a un CAGR del 19%.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
Nell’ultimo trimestre I ricavi consolidati sono cresciuti del 16% su base annua a 8,9 miliardi di dollari e il margine EBITDA rettificato è aumentato su base annua al 64%.
Il management si aspetta un flusso di cassa libero ancora più forte nel secondo trimestre. L’ EPS diluito non GAAP è stato di $ 10,33 per il primo trimestre.
La guidance dei ricavi del secondo trimestre di circa 8,7 miliardi di dollari, con un aumento dell’8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
La guidance dell’EBITDA rettificato del secondo trimestre è pari a circa il 64,5% dei ricavi previsti.
Recentemente Apple ha firmato un nuovo accordo multimiliardario con Broadcom , per lo sviluppo di componenti legati alle frequenze radio 5G.
Il segmento dei chip di Broadcom sviluppa semiconduttori per altre società.
Investe miliardi all’anno in ricerca e sviluppo e impiega ingegneri vicino ai suoi grandi clienti per sviluppare soluzioni in modo collaborativo.
Un fan del suo approccio è Apple, che era un importante cliente di Broadcom prima di questo accordo.
Broadcom progetta i chip che alimentano l’hotspot Wi-Fi per iPhone e altri prodotti e Apple ha rappresentato circa il 20% dei ricavi di Broadcom nel FY 2022.
Fino a poco tempo fa, alcuni analisti temevano che Apple avrebbe ridimensionato il suo rapporto con Broadcom, perché Apple ha iniziato a produrre internamente una parte dei propri chip, tendenza che poteva anche includere i chip Wi-Fi e Bluetooth.
Può essere conveniente comprare azioni Broadcom in questo momento?
Ai prezzi correnti, secondo il consensus, le azioni Broadcom quotano con un P/E di 23,8x FY23E EPS, 22,3x FY24E EPS e 19,7x FY25E EPS.
Ai prezzi correnti le azioni Broadcom, dopo il forte rialzo seguito all’annuncio della partnership con Apple, sono ad un livello più alto rispetto al target price medio degli analisti.
Nel breve termine le azioni Broadcom sono sicuramente Overbought e a rischio di pullback, ma nel medio lungo termine la qualità dell’azienda è una garanzia per un buon investimento.
Quindi, le azioni Broadcom potranno ritornare interessanti per un buy on weakness.
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