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Mercati Azionari: Arriva il tanto atteso rally verso 4300 di SP500?

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Nell’ultima analisi della settimana scorsa, avevamo evidenziato che nel breve termine la nostra resistenza è ora rappresentata dal massimo toccato venerdì 14 aprile, e il nostro supporto è l’area 4070 dell’indice SP500, che era il minimo toccato venerdì 7 aprile. I movimenti sono sempre più piccoli e il mercato è diventato noioso. Normalmente vale il detto “never sell a dull market”, ma rimanere troppo tempo sotto la resistenza di 4195 potrebbe indebolire il trend.

Mai andare contro i detti di Wall Street! Anche questa volta sell a dull market è stato pernicioso, è durato 2 giorni e chi ha venduto si trovato un rally di 130 stampato sulla faccia.

Ora siamo nuovamente sui massimi del trading range nella settimana decisiva della FED, dei dati PMI e dei dati su mercato.

C’è la possibilità di un rally al rialzo che finalmente porti l’indice SP500 all’0biettivo costituito dall’area 4315-4375.

Grafico giornaliero S&P 500

Analisi del trend di lungo termine: Ripercorriamo l’andamento dell’indice SP500 dopo il minimo toccato a 3490 a metà ottobre 2022. C’è stato un primo rally verso l’area 4100, seguito da un pullback correttivo a 3850 prima di Natale 2022.

Da quando abbiamo toccato il minimo del pullback di dicembre, il mercato si è ripreso in modo molto sovrapposto con strutture a 3 onde raggiungendo un nuovo massimo a 4195SPX.

Un movimento come questo, nella migliore delle ipotesi può essere classificato come leading diagonal. che dopo un ritorno verso 3780-3860 potrebbe puntare di nuovo verso 4300.

Per mantenere questa configurazione “leading diagonal”, è necessario che nella prossima correzione venga rispettata l’area pivot tra 3780-3810.

L’ipotesi bearish di medio termine vedrebbe la struttura del movimento di ripresa dal minimo di 3490 ad ottobre fino al massimo di 4195 a gennaio, come un movimento correttivo di A-B-C, con potenziale setup negativo in caso di discesa sotto 3750.

Anche in caso di raggiungimento di 4300 in primavera, una successiva rottura del minimo di dicembre 2022 a 3800 aprirebbe la strada ad una nuova e violenta Onda C ribassista di lungo termine con obiettivo attorno a 2700-2900 nel giro di 12-18 mesi.

Per ora gli scenari attendono chiarimento decisivo, che molto probabilmente è questione di pochi giorni.

Grafico settimanale S&P 500

Mercati Azionari: in che stadio del trend ci troviamo?

Analisi del trend di medio termine: Dopo il minimo di 3490 del 13 ottobre , configurabile come è il bottom dell’onda C partita di un primo A-B-C dal massimo di gennaio di 48180 dell’indice SP500. Per i prossimi mesi è possibile una configurazione moderatamente rialzista sotto forma di un movimento diagonale finale dell’indice SP500 con obiettivo attorno a 4300 nel corso del 2023, che è anche il terzo anno del ciclo Presidenziale USA, quindi tradizionalmente positivo.

Per concretizzare questo scenario è fondamentale il superamento dell’area pivot 4130-4195, che rappresenta un target intermedio dato da una proiezione di 1,23 dell’onda 1 e 2 del “leading diagonal”.

Grafico mensile S&P 500

Analisi del trend di brevissimo termine: l’indice SP500 ha reagito dal supporto di brevissimo termine a 4070, dopo essere andato marginalmente più sotto e ha superato di slancio l’area pivot superiore attorno a 4140, riportandosi sulla fascia alta del trading range.

Il superamento della resistenza tra 4195-4205 aprirebbe definitivamente la strada al raggiungimento dell’obiettivo di primavera tra 4315-4375 dell’indice SP500.

Grafico 4 ore S&P 500

L’indice Nasdaq 100 dopo aver superato nelle settimane scorse la forte resistenza tra 12700-12900, ha assunto definitivamente la leadership del mercato azionario.

Un ulteriore allungo del settore tecnologico, particolarmente sensibile alle decisioni della FED, confermerebbe lo scenario del rally di primavera.

Sicuramente è l’indice con una migliore impostazione rialzista tra gli indici principali del mercato azionario U.S.A., mentre l’indice IWM lascerebbe pensare che il potenziale rally al rialzo possa tenere ai margini gran parte delle Small Caps.

Grafico giornaliero Nasdaq 100

Mercati Azionari: il Sentiment può ancora supportare un movimento al rialzo

L’indicatore CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana sul livello di 59, in leggero ribasso rispetto a 65 della settimana scorsa.

Pur rimanendo in territorio di eccesso di ottimismo, l’eccesso non è tale da ostacolare seriamente il movimento al rialzo; quindi, è compatibile con un rally che raggiunga i massimi nella prima metà del mese di maggio.

Indicatore CNN Fear & Greed

Un elemento di cautela deriva dall’analisi dell’indice SP500 Equal Weighted, che non sta seguendo il trend dell’omonimo indice pesato per capitalizzazione, segno che il rialzo è concentrato tutto sulle megacaps, soprattutto tecnologiche.

Grafico giornaliero ETF Invesco S&P 500 Equal Weight

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Approfondimento

Mercati Azionari: varrà ancora questa volta il detto “never sell a dull market”’?

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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