La situazione economica in Russia è legata a doppio filo all’export di gas. Fino a febbraio 2022, la Russia era il più grande esportatore di gas al mondo, molto al di sopra degli Stati Uniti e del Qatar.
A differenza dei suoi concorrenti, tre quarti delle esportazioni di gas della Russia erano concentrate in Europa.
Ora la fiducia che da tempo sosteneva la relazione con l’Europa è andata in fumo e le prospettive che i volumi possano mai tornare ai livelli prebellici sono oggettivamente molto deboli.
Il commercio dell’UE con la Russia ha subito un drastico ridimensionamento dall’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, con l’UE che ha imposto restrizioni all’importazione e all’esportazione di diversi prodotti.
Le statistiche Eurostat mostrano che gli effetti di queste misure sono stati particolarmente importanti negli ultimi mesi.
I valori destagionalizzati, sia le esportazioni che le importazioni sono infatti scese notevolmente al di sotto dei livelli precedenti l’invasione russa. Infatti, la quota della Russia nelle importazioni extra-UE dell’UE è scesa dal 9,5% al 4,3% tra febbraio 2022 e dicembre 2022.
Nello stesso periodo, la quota della Russia nelle esportazioni extra-UE totali dell’UE è scesa dal 4,0% al 2,0%.
Il disavanzo commerciale dell’UE con la Russia che aveva raggiunto il picco di 18,2 miliardi di EUR nel marzo 2022, è diminuito progressivamente fino al minimo di 6,0 miliardi di EUR nel dicembre 2022.
Il valore delle importazioni dalla Russia è diminuito del 53%, passando da 21,8 miliardi di EUR nel marzo 2022 a 10,3 miliardi di EUR nel dicembre 2022.
Le importazioni che prima provenivano dalla Russia sono stare sostituite da quelle con altri partner commerciali; quindi, la quota della Russia nelle importazioni extra-UE per sei prodotti chiave è diminuita ai seguenti livelli:
– carbone dal 45% nel 2021 al 22% nel 2022
– gas naturale dal 36% al 21%
– fertilizzanti dal 29% al 22%
– petrolio dal 28% % al 21%
– siderurgico dal 16% al 10%
Nel suo ultimo “World Energy Outlook 2022”, l’Agenzia internazionale per l’energia (IEA) ha previsto che le esportazioni di gas russo sarebbero state di circa 130 miliardi di metri cubi entro il 2030, un terzo del livello previsto nelle precedenti previsioni dell’AIE.
Questo aggraverà la situazione economica in Russia nel medio termine.
In Europa si sopravvive tranquillamente senza il gas russo
Le esportazioni di gas russo verso paesi al di fuori di un gruppo di ex repubbliche sovietiche sono crollate del 45,5% nel 2022, i dati di Gazprom registrano 100,9 miliardi di metri cubi rispetto a 185,1 miliardi nel 2021.
L’Europa era in precedenza il principale mercato di esportazione di Gazprom, ma le forniture sono state drasticamente ridotte a causa delle sanzioni in seguito all’offensiva russa in Ucraina nel 2022.
Prima della guerra, il gas della rete russa veniva fornito all’Europa lungo sei rotte principali: Finlandia, Stati baltici, Polonia attraverso il gasdotto Yamal-Europe, Nord Stream, Ucraina e Turchia.
Ad aprile e maggio 2022, la Russia ha chiesto pagamento del gas in rubli e, dopo il rifiuto di alcuni clienti europei, ha cominciato a tagliare il gas a Bulgaria, Polonia, Finlandia, Danimarca e Paesi Bassi.
Ha inoltre annunciato una riduzione dei flussi attraverso il Nord Stream 1 a causa delle sanzioni imposte alle turbine e successivamente a una perdita.
Data la natura geopolitica di queste misure, la loro cessazione è possibile solo dopo la fine della guerra (è improbabile che anche il passaggio a un conflitto congelato cambi la situazione).
Anche i gasdotti Nord Stream, danneggiati a settembre, non possono essere ripristinati prima della fine della guerra, se non addirittura mai.
Fintanto che il conflitto durerà, si può ragionevolmente prevedere che le esportazioni di gas del gasdotto russo rimarranno ai livelli attuali o diminuiranno.
Tra l’altro l’offerta di gas a medio termine cambia radicalmente dopo il 2025 con l’introduzione di grandi volumi di nuova fornitura di GNL dal Qatar, dagli Stati Uniti e da altre fonti.
Le esportazioni di gas verso la Cina l’Asia non possono per ora rimpiazzare quelle verso l’Europa
Alla fine del 2022, le esportazioni di gas del gasdotto russo verso l’Asia hanno quasi eguagliato per la prima volta le esportazioni verso l’Europa.
La Russia ha già annunciato l’intenzione di collegare la sua rete del gas occidentale, che serve principalmente l’Europa e l’Asia centrale, con i mercati asiatici, offrendole la flessibilità di far fluire il gas attraverso il gasdotto verso ovest o verso est.
Nel 2021, la Russia ha venduto circa 30 miliardi di metri cubi di gas all’Asia, rispetto ai 155 miliardi di metri cubi ai paesi dell’UE.
Come arriva il gas in Asia?
Larga parte come LNG dal terminale di Sakhalin e in misura minore dal terminale Yamal LNG nel nord-ovest della Siberia, poi la Russia gestisce un sistema di gasdotti autonomo nella Siberia orientale, il Power of Siberia 1 (PS1) da 38 bcm verso la Cina nord-orientale.
Il gasdotto in questione è stato iniziato nel 2019 e che alla fine raggiungerà la capacità entro il 2025 e per ora ha fornito 15,5 bcm nel 2022.
Nel febbraio 2022 è stato firmato un accordo per ulteriori 10 miliardi di metri cubi di fornitura alla Cina, attraverso un gasdotto dell’Estremo Oriente (PS3) da Sakhalin passando per Khabarovsk e Vladivostok con un valico di frontiera da qualche parte tra Khabarovsk e Vladivostok.
Tuttavia, la posizione della Cina come unico acquirente significa che la Russia dovrà offrire concessioni per far funzionare il progetto PS2.
Bisogna però riflettere sui tempi necessari per la realizzazione di questo nuovo gasdotto, perché dalla firma del primo gasdotto LTC (nel 2014), ci vorranno almeno 10 anni perché il PS1 raggiunga la piena capacità.
Inoltre, in termini di entrate, le forniture di gasdotto alla Cina forniscono profitti molto inferiori rispetto alle esportazioni verso l’Europa.
La Russia non ha la tecnologia per sviluppare l’export di LNG in tempi brevi
Investire in un passaggio dal gasdotto alle esportazioni di LNG fornirebbe alla Russia una maggiore flessibilità e ottimizzazione in futuro, ma la capacità della Russia di realizzare i progetti LNG dipende dall’accesso ai finanziamenti e alle tecnologie, che è limitato dall’attuale regime di sanzioni, esercitando ulteriore pressione sulla tempistica di questi potenziali progetti.
La Russia ha cercato di sviluppare la propria tecnologia di liquefazione di LNG e Gazprom sta sviluppando una tecnologia di liquefazione per progetti LNG su larga scala, ma deve ancora applicarla e sono già previsti importanti ritardi subiti nel progetto Arctic LNG 2.
Inoltre la Cina ha recentemente firmato un numero considerevole di nuovi contratti di GNL a lungo termine con vari esportatori di GNL, tra cui Stati Uniti e Qatar per diversificare le proprie fonti energetiche.
Conseguenze catastrofiche nel medio termine per la situazione dell’economia in Russia
La situazione dell’economia in Russia si sta rapidamente deteriorando e sta entrando in una recessione di lungo termine.
Il crollo delle entrate statali provenienti dall’export di materie prime alla lunga creerà fortissimi problemi su come conciliare le spese militari in aumento con i sussidi e la spesa sociale necessari a Putin per mantenere il consenso.
Le entrate del governo derivanti dall’export di materie prime energetiche sono crollate del 50% nei primi due mesi del 2023 rispetto allo stesso periodo del 2022, mentre il deficit di bilancio si è allargato ai 34 miliardi di dollari in quei primi due mesi.
Il governo sta attingendo al suo fondo sovrano, che, in base agli ultimi, ma non recenti dati disponibili, ha ancora $ 147 miliardi, con una riduzione di $ 28 miliardi da prima dell’invasione.
Come accennato i dati sono vecchi e poco attendibili, quindi è molto probabile che sia il deficit di bilancio, sia la riduzione della capacità di spesa del fondo sovrano, siano molto maggiori.
Per ora la Russia ha trovato il modo di vendere il suo petrolio a Cina e India e la a Cina si è sostituita in molte forniture che la Russia riceveva dall’Occidente.
Nel breve termine questo mantiene la situazione economica della Russia si mantiene in un equilibrio instabile, ma il quadro a lungo termine è catastrofico perché la Russia sarà sempre più isolata economicamente e dipendente dalla Cina e al crollo delle esportazioni seguirà il crollo dei consumi interni.
Le due scommesse di Putin di poter sottomettere l’Ucraina in poche settimane e di poter utilizzare la minaccia di tagliare le forniture energetiche russe per limitare il sostegno dell’Europa occidentale all’Ucraina, si sono rivelate completamente errate.
I governi europei, invece di moderare il loro sostegno a Kiev, si sono mossi rapidamente per trovare nuove fonti di gas naturale e petrolio.
La maggior parte dei flussi di gas russo verso l’Europa si è interrotta e, dopo un balzo iniziale, i prezzi globali del gas sono diminuiti drasticamente.
Il redde rationem economico arriverà inevitabilmente, forse prima che poi e le conseguenze saranno catastrofiche.
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