Se si guarda alla quotazione Nexi, i numeri dicono Buy e il refrain “numbers don’t lie” è molto spesso giusto.
Nexi (MIL:NEXI) è un’azienda leader in Italia nei pagamenti digitali che ha come clienti Banche, PMI, grandi aziende e Pubblica Amministrazione
Offre una gamma completa di soluzioni per l’accettazione dei pagamenti fisici e a distanza, con soluzioni multicanale su misura per l’e-commerce e gestisce le carte di pagamento dei clienti delle Banche e Istituzioni Finanziarie: dal Processing al Card Management, dalla gestione delle Dispute ai servizi di sicurezza e di prevenzione frodi.
Nexi è di fatto la PayTech Europea, presente in oltre 25 Paesi in tutta Europa, in grado di servire con soluzioni e piattaforme tecnologiche di alto livello non solo i grandi gruppi bancari e industriali, ma anche le imprese più piccole, perché porta avanti un business model che unisce una scala internazionale a competenze e servizi specializzati a livello locale.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
Nel 3°trim 2022 i ricavi hanno raggiunto € 858,9 milioni, +7,1% rispetto al 3trim21. € 2.380,5 milioni, +8,2% rispetto ai 9M21.
L’EBITDA è stato di € 1.161,2 milioni, +16,5% rispetto ai 9M21. Il margine EBITDA è stato del 49%, in aumento di 4 p.p. rispetto ai primi 9 mesi del 2021. La divisione Merchant Solutions, che rappresenta circa il 55% dei ricavi totali del Gruppo, ha registrato ricavi per € 1.305,9 milioni, +12,6% a/a., +15,6% a/a.
La crescita del valore delle transazioni è continuata in tutto il Gruppo, trainata principalmente dagli schemi internazionali.
La divisione Issuing Solutions, che rappresenta circa il 31% dei ricavi totali del Gruppo, ha registrato ricavi per € 747,0 milioni, +5,2% a/a.
Nei primi 9 mesi del 2022 sono state elaborate 12.950 milioni di transazioni, +16,5% a/a, con un valore delle transazioni elaborate pari a € 607,2 miliardi, +14,2% a/a.
I volumi delle transazioni hanno mostrato una forte performance rispetto allo scorso anno, trainata principalmente dagli schemi internazionali.
La divisione Digital Banking Solutions, che rappresenta circa il 14% dei ricavi totali del Gruppo, ha riportato ricavi per € 327,7 milioni, in calo dello 0,9% a/a. compensato dal consolidamento bancario in Italia avvenuto nel 2021 e dalla migrazione della piattaforma NemID in Danimarca.
In miglioramento l’indebitamento Finanziario Netto/EBITDA pro-forma comprensivo delle sinergie run-rate, che è risultato pari a ~2,8x, in linea con il piano industriale.
Può essere ancora interessante acquistare azioni Nexi?
A livello di valutazione le azioni Nexi quotano ad un P/E di 18,4 volte gli utili previsti per 2023 e 13,2 volte gli utili previsti per il 2024, grazie alla forte crescita degli utili previsti per i prossimi 2 anni, mentre il target price medio degli analisti è 11,70 euro, con un potenziale di apprezzamento del 50% rispetto ai prezzi di mercato.
La forte correzione dai massimi di 19 del mese di giugno 2021 fino ai prezzi correnti di 7,82 euro, ha reso appetibili le azioni Nexi perché quotano con P.E.G. attorno a 1 rispetto crescita prevista a medio termine.
Con valutazioni che hanno ormai raggiunto livelli interessanti e in considerazione della forte qualità dei ricavi e fase positiva moderatamente positiva dell’economia italiana, possono essere interessanti per un acquisto, sia nel breve che nel medio termine.
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