La settimana scorsa avevamo evidenziato che dopo la rottura la ribasso del pivot point a 4105, per concretizzare una correzione più corposa l’indice SP500 avrebbe dovuto rompere anche il supporto a 3980-4010.
Impostazione a medio termine per ora ancora positiva con l’obiettivo del movimento attorno a 4300-4400, sono solo i tempi ad essere incerti.
Non è cambiato molto, ma il fatto che l’indice Sp500 abbia chiuso venerdì 17 sul minimo della settimana e che sia tornato nuovamente sotto 4105, lasciano pensare che ci sia ancora pressione di vendite e rischio di rottura del supporto a 3980-4010, al di sotto del quale si aprirebbe una spinta ribassista verso il pivot point di medio termine a 3780-3810.
Le divergenze negative sugli indicatori tecnici e un eccesso di ottimismo sull’indicatore di sentiment sono un warning da non trascurare.
Analisi del trend di lungo termine: non ci sono novità di rilievo, è infatti acclarato che dopo che il trend al ribasso in atto da gennaio 2022 si è esaurito col minimo di 3490, che era posizionato in un’area pivot di lungo termine compresa tra 3350-3550, da metà ottobre è iniziato nuovo movimento che si configura come un “leading diagonal” con obiettivo al rialzo tra 4300-4400, che è un’area pivot di livello superiore.
Un importante target intermedio è già stato raggiunto a 4195.
Per mantenere questa configurazione “leading diagonal”, è necessario che nella prossima correzione venga rispettata l’area pivot tra 3780-3810.
Mercati Azionari: In che stadio del trend ci troviamo?
Analisi del trend di medio termine: confermiamo ancora una volta l’analisi del trend di medio termine: struttura A-B-C: onda A da 4818 a 3665, da quel livello è scaturito il classico Bear Market Rally, l’onda B, che ha fatto registrare un +17% fino a 4320.
È ormai chiaro che il minimo di 3490 del 13 ottobre è il bottom dell’onda C partita dal massimo di agosto di 4320 dell’indice SP500.
Per i prossimi mesi è probabile una ripresa del trend di lungo termine sotto forma di un movimento diagonale finale dell’indice SP500 nel corso del 2023, che è anche il terzo anno del ciclo Presidenziale USA, quindi tradizionalmente molto positivo.
Per concretizzare questo scenario è fondamentale il superamento dell’area pivot 4130-4195, che rappresenta un target intermedio dato da una proiezione di 1,23 dell’onda 1 e 2 del “leading diagonal”.
Analisi del trend di brevissimo termine: l’indice Sp500 è stato nuovamente respinto al ribasso in coincidenza di un’area di ‘overhanging supply’ tra 4130-4195, che rappresenta i livelli dove molti investitori possono vendere sia per mettere in sicurezza i profitti, sia per il timore di nuove perdite.
Nel brevissimo termine l’eccesso di ottimismo dell’indicatore di sentiment e la divergenza tra SP500 e T Bond sono elementi continuano a indurre cautela.
La rottura del pivot point di 4105( ripetuta 2 volte) è stato un chiaro warning, ma per una correzione più corposa bisogna rompere il supporto a 3980-4010.
Anche l’indice Nasdaq 100 non è riuscito a superare il livello di 13000, dove c’è una zona di overhanging supply che potrebbe ridare forza al pullback, determinando una discesa fino a 11900-12000.
Mercati Azionari: Il Sentiment segnale ancora rischio di ribasso
L’indicatore CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana sul livello di 69, in leggero rialzo rispetto alla settimana precedente in cui era 72.
Il mercato azionario è quindi ancora in una fase di eccesso di ottimismo, che espone il mercato azionario ad un rischio di disappointment in caso di notizie negative improvvise.
Abbiamo contemporaneamente un eccesso di ottimismo sull’indicatore di sentiment, una divergenza sugli indicatori tecnici e un ulteriore la divergenza rispetto all’andamento dei tassi sul T Bond: questi 3 elementi insieme costituiscono un warning che non deve essere trascurato.
La volatilità potrebbe aumentare già nel corsa della settimana entrante.
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Approfondimento
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