Le azioni Bnp Paribas sono tra le più interessanti nel settore bancario Europeo, ed è inoltre considerato il primo gruppo bancario francese e uno dei più solidi a livello Europeo.
Il c.d. Prodotto Netto Bancario di Bnp Paribas (Euronext:BNP) deriva per il 54,6% attività di banca retail, (concentrata prevalentemente in Francia per il 23,7%, in Belgio per il 13% e in Italia per il 10,3%), poi per il 31% dalla ‘attività di banca di finanziamento e di investimento, e infine per il 13,5% dalla gestione istituzionale e privata e di assicurazione.
A fine 2021 BNP Paribas gestisce 957,7 Mld EUR di depositi e 814 Mld EUR di crediti. A livello di ripartizione geografica l’Europa pesa per il 75,2%, il Nord America per il 12% e Asia-Pacifico per il 7,7%, il resto è molto frazionato.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
l risultati del terzo trimestre 2022 di BNP Paribas hanno visto una crescita dell’utile netto di Gruppo del +10,3% rispetto al terzo trimestre 2021 e una maggiore redditività̀, con un ROTE dell’11,4%.
Il margine di intermediazione ammonta a 12.311 milioni di euro ed è in significativa crescita, dell’8,0% rispetto al terzo trimestre 2021 (+4,9% a perimetro e tassi di cambio costanti).
I ricavi di Corporate & Institutional Banking hanno registrato un aumento di 5,9%, (+2,0% a perimetro e tassi di cambio costanti), mentre i ricavi nel settore Commercial, Personal Banking & Services registrano un rialzo del 9,6% (+6,9% a perimetro e tassi di cambio costanti).
In aumento, anche il settore dell’Investment & Protection Services, con una crescita di del 9% (+7,1% a perimetro e tassi di cambio costanti) in un contesto di mercato molto sfavorevole, sostenuti in particolare dalla crescita dell’Assicurazione e di Wealth Management.
Al 30 settembre 2022, il Common Equity Tier 1 ratio ammontava al 12,1%. Le riserve di liquidità immediatamente disponibili del Gruppo ammontano a 441 miliardi di euro, equivalenti ad oltre un anno di margine di manovra rispetto alle risorse di mercato.
Il rapporto di leva finanziaria si attesta al 3,9%. Insomma un quadro di una banca decisamente in salute.
Può essere interessante acquistare azioni BNP Paribas in questo momento?
Ai prezzi correnti le azioni BNP Paribas quotano con un P/E di 6,75 sui risultati attesi per il 2023 e di 6,6 su quelli del 2024.
Il target price medio degli analisti è di 70,5€ con un margine di apprezzamento teorico del 15%.
La valutazione è ragionevole e Bnp Paribas è una banca molto solida, probabilmente la migliore a livello Europeo, e la forbice dei tassi favorisce il settore bancario nel breve termine, mentre più difficile capire come peserà un rallentamento prolungato, con stagnazione della crescita che sembra essere lo scenario più probabile in Europa, anche se si è evita la recessione vera e propria.
Riteniamo che possa essere interessante comprare azioni Bnp Paribas in caso di ribasso, durante una correzione generale dei mercati azionari, perché in questo momento veniamo da 3 mesi di rialzo e vicini ai massimi di inizio 2022.
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