Le azioni Airbus stanno performando bene da alcuni mesi, grazie ai buoni numeri di bilancio. Airbus è il primo produttore di aerei civili al mondo per numero di consegne avendo superato la rivale Boeing a partire dal 2019, divario che si è accentuato negli ultimi 24 mesi.
Nei primi mesi del 2022 Airbus (ENPA:AIR) detiene a livello globale una quota di mercato di circa il 78% nelle consegne di aerei commerciali.
Airbus è sulla buona strada per aumentare la produzione della famiglia A320 a un ritmo record di 65 al mese entro la prossima estate.
Sta inoltre pianificando di aumentare la produzione a 75 al mese entro il 2025, aumentando al contempo la produzione del modello A220 più piccolo da sei al mese di oggi a 14 al mese entro pochi anni.
In breve, Airbus sta girando intorno a Boeing nel mercato dei jet a fusoliera stretta.
L’aumento degli ordini e la ripresa delle consegne del 787 Dreamliner potrebbero aiutare le azioni Boeing a riprendersi dal crollo del 40% dell’anno scorso, ma gli investitori che desiderano scommettere sull’industria aerospaziale possono trovare nelle azioni Airbus un migliore mix di prodotti e una maggiore solidità di bilancio.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
Gli ordini lordi di aeromobili commerciali sono aumentati a 856 (nei primi 9 mesi del 2021 solo 270 aeromobili) con ordini netti di 647 aeromobili dopo le cancellazioni (9 mesi 2021: 133 aeromobili).
Il portafoglio ordini ammontava a 7.294 aeromobili commerciali alla fine di settembre 2022, con prenotazioni per valore di ordini acquisiti pari a € 8,0 miliardi (nello stesso periodo del 2021: € 10,1 mld), corrispondente a un rapporto book to bill leggermente superiore a 1.
I ricavi consolidati sono aumentati a 38,1 miliardi di euro (9 mesi 2021: 35,2 mld di euro).
I ricavi generati dalle attività degli aeromobili commerciali di Airbus sono aumentati 8 per cento su base annua, mentre i ricavi di Airbus Defence and Space sono aumentati del 10%.
L’EBIT rettificato relativo alle attività di aeromobili commerciali di Airbus è aumentato a 2.875 milioni di euro (9 mesi 2021: 2.739 milioni di euro).
L’EBIT consolidato (reported) è pari a € 3.552 milioni (9 mesi 2021: € 3.437 milioni), inclusi Rettifiche nette per € +71 milioni
Può essere interessante comprare azioni Airbus in questo momento?
Ai prezzi correnti le azioni Airbus quotano con un P/E di 19,8 sui risultati attesi per il 2023 e di 15,9 sui risultati attesi per il 2024, con un EV/Ebitda rispettivamente di 9,4 e di 7,5.
Il target price medio degli analisti è di 141 euro, con un margine di apprezzamento teorico di 22%.
La forza di Airbus sta nella solidità del balance sheet e del portafoglio ordini.
Rispetto a Boeing, Airbus è in una posizione migliore per poter beneficiare della ripresa degli ordini collegata alla ripresa dei trasporti aerei nel settore dell’aerotrasporto commerciale e ha una discreta posizione anche nel settore Defence & Aerospace.
Dopo la ripresa degli ultimi mesi, le valutazioni cominciano ad avvicinarsi alla zona del fair value e non hanno uno sconto tale da renderle interessanti per un acquisto in questo momento.
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