Da anni la quotazione Moncler è condizionata dalle voci di mercato e dalle speculazioni su operazioni di M&A, peraltro mai concluse, di possibile cessione ad uno dei grandi conglomerati del lusso.
Moncler (MIL:MONC) è un’azienda leader nel settore dell’abbigliamento e degli accessori di lusso. Il nome Moncler è l’acronimo di Monestier de Clermont, località francese vicina a Grenoble dove l’azienda è stata fondata.
La fortuna di Moncler ebbe inizio negli anni ottanta, quando il suo piumino con le sue impunture e il suo effetto “verniciato”, realizzato dalla stilista Chantal Thomass, cominciò a diffondersi nelle aree urbane.
Moncler è ancora un’azienda indipendente e le azioni Moncler sono state spesso oggetto di voci di possibili cessioni, dal momento che i grandi conglomerati del Lusso sono sempre alla ricerca di acquisizioni di brand di prestigio. dell’azienda.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
La quotazione Moncler è tornata praticamente sui massimi del 2022, grazie anche ai buoni numeri di bilancio. Nei primi nove mesi del 2022 il Gruppo Moncler ha realizzato ricavi consolidati pari a 1.556,6 milioni di euro in crescita + 30% CFX rispetto allo stesso periodo del 2021 e +57% CFX rispetto ai primi nove mesi del 2019.
Tali risultati includono ricavi del marchio Moncler pari a 1.252,5 milioni di euro e ricavi del marchio Stone Island pari a 304,1 milioni di euro.
I ricavi del Gruppo sono stati pari a 638,3 milioni di euro, in crescita del +12% CFX rispetto allo stesso periodo del 2021 e del +50% CFX rispetto al terzo trimestre 2019 (che non includeva il marchio Stone Island) trimestre, il marchio Moncler ha registrato ricavi per 528,2 milioni di euro e il marchio Stone Island per 110,0 milioni di euro. Per i dati sulla redditività abbiamo solo la semestrale:
Può essere conveniente comprare azioni Moncler in questo momento?
Ai prezzi correnti quotazione delle azioni Moncler registra un EV/Ebitda di 26,3 sui risultati previsti per il 2023 e di 23,2 su quelli previsti per il 2024. EV/Sales è pari a circa 6 volte.
Il target price medio degli analisti è del tutto in linea con i prezzi correnti di mercato, come avevamo già sottolineato nel nostro articolo del 24/02/2022 https://www.word2invest.com/2022/02/quanto-potrebbero-valere-le-azioni-moncler-in-caso-di-acquisizione/.
“La crescita dell’EPS non giustifica il prezzo delle azioni, che vengono invece valutate a premio sugli utili per il valore strategico del brand, che più volte in passato è stato in odore di essere ceduto. Considerando che le ultime importanti cessioni nel settore del lusso sono avvenute attorno a multipli di 2,5 il fatturato e 25-26 volte l’Ebitda, c’è ancora un po’ di spazio rispetto ai prezzi di mercato, perché Moncler ha un Ebitda margin alto rispetto al fatturato, ma è cara in base alla metrica EV/Sales”.
In ogni caso ai prezzi attuali la convenienza di acquistare azioni Moncler è molto limitata.
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