Le azioni AMD hanno avuto una volatilità doppia rispetto al Nasdaq, passando dalle stelle alle stalle.
I guadagni di quota di mercato di AMD (Nasdaq:AMD) su Intel hanno aiutato a compensare la debolezza del mercato dei PC.
In base ad un recente rapporto di Mercury Research, nell’ultimo anno, AMD è riuscita a guadagnare un ulteriore 8,9% di quota di mercato delle unità di elaborazione centrale (CPU) per PC rispetto rivale storica Intel, portando la sua quota di mercato complessiva al 31,4%.
Secondo gli analisti di Mercury Research, AMD ha aumentato la sua quota nei segmenti desktop (+3,5%), mobile (+4,8%) e server (+4,4%).
I suoi popolari processori Ryzen hanno avuto successo perché attualmente offrono significativi vantaggi di prestazioni ed efficienza rispetto ai chip della rivale Intel.
AMD è stata aiutata anche dalla scelta commerciale di prezzare le sue nuove CPU in modo aggressivo – con risparmi fino a $ 100 rispetto ai modelli precedenti – per renderli ancora più attraenti per gli acquirenti.
I risultati di questa espansione della quota di mercato spiegano gli impressionanti risultati finanziari di AMD.
Le entrate del produttore di chip sono aumentate del 70% anno su anno a 6,6 miliardi di dollari nel secondo trimestre, mentre l’utile per azione rettificato è salito del 67% a 1,05 dollari.
Cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio?
Nel 2021 i risultati di bilancio avevano fatto volare le azioni AMD al Nasdaq.
I risultati sono tutt’ora buoni: nel secondo trimestre 2022 i ricavi di AMD hanno raggiunto i 6,6 miliardi di dollari (+70% anno su anno) trainati dalla crescita in tutti i segmenti e dal consolidamento dei ricavi Xilinx.
Il margine lordo non GAAP è stato del 54%, con un aumento di 6 punti percentuali su base annua, trainato principalmente dai maggiori ricavi del segmento Data Center e Embedded. (la parte di Xilinx).
L’utile operativo record non GAAP è stato di $ 2,0 miliardi, ovvero il 30% delle entrate, in aumento rispetto a $ 924 milioni o il 24% di un anno fa, principalmente trainato da maggiori entrate e utile lordo.
L’utile netto record non GAAP è stato di $ 1,7 miliardi, in aumento rispetto a $ 778 milioni di un anno fa, principalmente trainato da un maggiore reddito operativo.
L’utile diluito per azione non GAAP è stato di $ 1,05 rispetto a $ 0,63 di un anno fa, principalmente trainato dai maggiori ricavi netti
Può essere interessante comprare azioni AMD sul Nasdaq in questo momento?
Ai prezzi correnti di mercato le azioni AMD quotano ad un P/E di 21,5 sugli utili previsti per il 2023 e di 19,4 su quelli del 2024.
Il target price medio degli analisti è $ 36, con un margine di apprezzamento teorico del 35%.
Malgrado la forte discesa dei prezzi delle azioni AMD, molto più marcata dell’indice Nasdaq, abbia fatto parzialmente rientrare la sopravvalutazione raggiunta nel 2021, non riteniamo particolarmente interessante comprare azioni AMD.
A medio termine AMD può subire una riduzione delle quote di mercato da Intel che sta avanzando nella nuova svolta tecnologico impressa col cambio di CEO.
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