Raramente si prendono in considerazione le azioni Philips per il dividendo e le alte potenzialità, perché hanno a lungo sofferto le ristrutturazioni dell’azienda.
Philips N.V. (Euronext Amsterdam:PHIA) è azienda leader a livello mondiale nel settore Health e opera attraverso le divisioni Diagnosi & Treatment Business, Connected Care Business e Personal Health Business.
Philips fornisce soluzioni di imaging diagnostico, come la risonanza magnetica e una vasta gamma di sistemi di tomografia computerizzata (TC), insieme ai più classici sistemi a raggi X.
Philips ha sviluppato una serie di soluzioni TC spettrali basate su rivelatori e dispone di complesse soluzioni di imaging molecolare e ibride per la medicina nucleare.
Oltre alla diagnostica Philips fornisce sistemi interventistici integrati, con software proprietario per consentire la diagnostica e l’intervento e prodotti e tutta una serie di servizi informatici diagnostici aziendali.
Inoltre, Philips è presente nel settore Health Consumer con i suoi sistemi di spazzolini elettrici, testine e prodotti per la pulizia interdentale e lo sbiancamento dei denti.
Azioni ad alto dividendo e forti potenzialità: cosa dicono gli indicatori fondamentali di bilancio
Nel secondo trimestre 2022 i ricavi sono stat pari a 4,2 miliardi di EUR, con un calo del 7% causato principalmente dalla continua carenza di forniture e dai prolungati blocchi in Cina, rendendo problematica la comparazione con crescita del 9% nel secondo trimestre del 2021.
Il lato positivo è che il portafoglio ordini rimane solido: il backlog di ordini comparabili è aumentato dell’1%, malgrado un impatto negativo di 5 punti percentuali relativo alla Cina.
Il calo del fatturato ha inciso pesantemente sul reddito operativo rettificato che è stato di 216 milioni di EUR, ovvero il 5,2% delle vendite, rispetto a 532 milioni di euro, pari al 12,6% delle vendite, nel secondo trimestre 2021.
Philips sta lavorando su modifiche e miglioramenti per migliorare l’efficienza della catena di approvvigionamento e la determinazione dei prezzi e ha un programma un incremento della produttività di 500 milioni di EUR entro il 2025.
Philips ha abbassato le guidance per l’intero anno 2022 con una crescita dei ricavi comparabili dell’1-3% e un margine operativo rettificato di circa il 10%, guidato da una crescita dei ricavi comparabili del 6-9% nella seconda metà del 2022.
Quindi i risultati del terzo trimestre che vengono pubblicati questa settimana sono molto importanti per capire se Philips si sta muovendo nella traiettoria giusta.
Per capire il potenziale di crescita e la sostenibilità del dividendo delle azioni Philips, va ricordato che per il periodo 2023-2025, il management ha fornito una guidance di crescita media annua dei ricavi comparabili del 4-6% e un margine operativo rettificato del 14-15%, nonché un free cash-flow di circa 2 miliardi di EUR entro il 2025.
Azioni ad alto dividendo e forti potenzialità: può essere interessante comprare azioni Philips in questo momento?
Malgrado l’elevato dividendo e il forte potenziale di crescita, le azioni Philips non godono di particolare favore tra gli analisti, perché l’azienda ha avuto diverse ristrutturazioni nel corso degli anni.
Detto questo, dopo un ribasso di oltre il 60%, ai prezzi correnti le azioni Philips quotano ad un EV/Ebitda di 5,6 sugli utili previsti per il 2023 e di 4.3 su quelli del 2024.
Il target price medio degli analisti è di 19 euro, con un margine di apprezzamento teorico del 45%. Il dividend yield è di 5,9%.
La valutazione è molto bassa rispetto alla grande qualità del business, la valutazione di Philips è decisamente elevata e sconta già la maggior parte dei rischi derivanti dal rallentamento economico nel corso del 2023 e da possibili modifiche delle normative che regolano il settore dell’assistenza sanitaria negli USA.
Riteniamo quindi interessante acquistare azioni Philips in questo momento.
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