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Mercati azionari: l’indice Sp500 ad un bivio

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Rimangono valide le premesse delineate la settimana scorsa:

  1. l’eccesso di pessimismo può fare da propellente per la ripresa del rialzo
  2. il livello di 3665 dell’indice SP500 raggiunto il 16 giugno era in prossimità del livello pivot tra 3600-3660 che rappresenta l’estensione di 1,23 volte il movimento dell’onda A, cioè la discesa da 4818 a 4035 tra gennaio e marzo, partendo questa volta dal massimo di aprile a 4625
  3. Le divergenze positive su alcuni indicatori tecnici depongono per una continuazione del movimento di recupero nel mese di luglio e il pullback della settimana scorsa ha tenuto il livello di 3740.

Per concretizzare queste premesse e dare vita ad un importante bear market rally, l’indice SP500 deve riportarsi sopra l’area 3870-3900 e in quel caso avrebbe un obiettivo minimo a 4050 e uno secondario a 4200.

Analisi del trend di lungo termine: nulla è cambiato, perché il ribasso in corso da gennaio non da segni di allentamento e la configurazione delle medie mobili rimane spiccatamente ribassista. È tuttavia possibile che sia stato raggiunto un target dell’onda C, che toccando 3665 è praticamente arrivata all’estensione di 1,23 volte l’onda A. Fino a quando il movimento al rialzo in atto non assumerà una chiara configurazione di impulso rialzista con 5 onde, non sarà comunque possibile ipotizzare la fine del trend a ribasso.

In che stadio del trend ci troviamo?

Analisi del trend di medio termine: in questo bear market il livello di 4635 dei primi aprile è stata la B wave di una formazione più grande A-B-C. L’onda A, è la discesa da 4823 a 4100 e l’onda B il rimbalzo da 4100 fino a 4635. L’onda C ha raggiunto l’estensione di 1,23 volte rispetto alla A, indizio importante per capire se sia stato raggiunto un bottom affidabile. Rimangono evidenti le divergenze positive sui principali indicatori.

Analisi del trend di brevissimo termine. Il pullback che ha seguito il rally durato dal 17 al 23 ha tenuto il livello pivot da tenere a 3740, quindi rimane valida la possibilità di un’estensione del rally precedente con un primo obiettivo a 4050 e un obiettivo secondario a 4200. La considerazione importante da fare sarà capire la natura di questo ipotetico rally…un problema alla volta, vediamo innanzitutto se si concretizza.

L’indice Nasdaq100 ha anch’esso tenuto il livello pivot, un’area di supporto importante tra 11350-11500. Il superamento della resistenza a 12200 creerebbe un’ulteriore estensione del rimbalzo è tra 12850-13100.

Ancora forte pessimismo sui mercati azionari

Poche novità dagli indicatori di Sentiment: l’indicatore CNN Fear & Greed ha chiuso la settimana sul livello di 24, livello nuovamente molto bearish, anche se non come quello di pessimismo cosmico di 14 del 17/06. Questo livello di pessimismo è comunque nella fascia estrema e può costituire ancora il propellente per un’ulteriore estensione del rimbalzo nelle prossime settimane.

Indicatore CNN Fear & Greed
Indicatore CNN Fear & Greed

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Approfondimento

Sarà l’ennesimo bear market rally?

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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