Le azioni Procter & Gamble sono considerate un investimento di affezione capace di reggere nei diversi cicli economici perché P&G è un’azienda leader nel settore della cura della persona, con una lunga storia di profittabilità e che è sempre riuscita ad aumentare il proprio dividendo negli ultimi 65 anni.
Oggi l’azienda detiene oltre il 20% della quota di mercato nella cura del bambino, oltre il 60% della quota di mercato in lame e rasoi, il 25% nella protezione femminile e oltre il 25% nella cura dei tessuti.
Di conseguenza, ha un enorme potere di determinazione dei prezzi con i rivenditori e può controllare lo spazio sugli scaffali di prima qualità data la sua capacità di indirizzare il traffico verso i negozi.
Ciò lo pone in un’ottima posizione per resistere alle attuali pressioni inflazionistiche poiché la sua forte fedeltà dei clienti e il potere del marchio gli consentono di trasferire i costi sui consumatori.
Nell’ottobre 2021, Procter & Gamble (NYSE:PG) ha riportato i risultati del primo trimestre per l’anno fiscale 2022. La società ha generato 20.338 milioni di dollari di ricavi, con un aumento del 5,3% anno su anno.
Mentre i ricavi sono aumentati, il reddito operativo però è sceso da 5.281 milioni di dollari nello stesso trimestre dello scorso anno a 5.023 milioni di dollari in questo trimestre, un calo del 4,9% anno su anno.
E anche l’EPS è sceso da $ 1,63 nel primo trimestre del 21° trimestre a $ 1,61 nel primo trimestre del 22° trimestre, con un calo dell’1,2% su base annua.
Osservando i diversi segmenti, tutti e cinque hanno contribuito alla crescita.
E mentre “Health Care” potrebbe registrare i tassi di crescita più elevati (crescita dell’8% YoY), “Beauty”, “Grooming” e “Fabric & Home Care” sono aumentati di circa il 5% YoY (su base annuale).
Quando si guarda agli utili netti, il quadro è leggermente diverso poiché non tutti e cinque i segmenti hanno contribuito alla crescita.
Mentre il Grooming ha contribuito con una crescita del 17% su base annua, “Beauty” e “Health Care” sono cresciuti entrambi solo a cifre singole molto basse e gli altri due segmenti sono persino diminuiti.
Per l’anno fiscale 2022, il management prevede una crescita dei ricavi tra il 2% e il 4%, mentre L’EPS dovrebbe crescere tra il 6% e il 9%.
Se guardiamo alla crescita dell’utile per azione dal 1985, possiamo notare un rallentamento dei tassi di crescita negli ultimi 15 anni.
Sebbene Procter & Gamble abbia riportato un CAGR EPS a 10 anni del 10% o superiore in diversi anni prima del 2011, è costantemente diminuito negli ultimi dieci anni e nel 2019 è stato persino negativo.
Negli ultimi dieci anni, Procter & Gamble ha potuto aumentare gli utili per azione solo del 3% in media all’anno.
Può essere interessante acquistare azioni Procter & Gamble a questi prezzi?
Guardiamo questa tabella con i parametri delle azioni Procter & Gamble:
Le azioni Procter & Gamble sono senza dubbio titoli di qualità e sono sempre state una buona scelta a lungo termine.
Ma il titolo non è stato un buon investimento l’anno scorso durante l’estate e ora, con un aumento di circa il 20% delle azioni, non è ancora un buon investimento. In questo momento le azioni Procter & Gamble sono leggermente sopravvalutate e non rappresentano un grande appeal, né sotto il profilo della crescita, né sotto il profilo della valutazione e anche il target price medio degli analisti di $ 160, leggermente al di sopra dell’attuale prezzo di mercato ($ 156,73).
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