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Quali sono le prospettive di medio termine per le azioni HP?

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Hp è un brand molto noto e anche chi non tratta le azioni HP, sa che HP è un’azienda leader nel settore dei PC e delle stampanti.

Voci bilancio Q3 2021 per segmenti
Voci bilancio Q3 2021 per segmenti. Fonte: Investor Relation

In particolare, la società (NYSE:HPQ) ha una posizione dominante in alcuni dei segmenti di Personal Computer più interessanti come i PC per il gaming ed il boom del lavoro da casa, in smart working, il quale ha dato una crescita importante alle vendite di laptop e PC prodotti da HP.

La temuta migrazione di tanti utenti dai laptop verso gli smartphone, si è arrestata perché grazie anche allo smart working, molti si sono resi conto dell’utilità di avere un laptop per lavoro e per il tempo libero.

Più complesso è il settore delle stampanti, in cui negli ultimi due anni il fatturato è diminuito dell’1,5%, ma Hp è riuscita ugualmente a far salire l’utile operativo del 7,5% grazie alle strategie di ottimizzazione dei costi ed incremento della redditività operativa.

Complessivamente le previsioni per il settore stampanti sono di una crescita dell’1% all’anno da qui al 2024, con una crescita più rapida nelle stampanti Graphics (circa il 4%) mentre l’Home Printing dovrebbe veder diminuire il fatturato di un paio di punti percentuali all’anno. 

Metriche Q3 2021 divisione stampanti
Metriche Q3 2021 divisione stampanti. Fonte: Investor Relation

Grande attenzione viene riposta verso il settore delle stampanti in 3D: grazie al fatto che la stampa in 3D può effettivamente risultare più economica rispetto ad altri metodi di produzione, soprattutto nella stampa di prototipi e piccole quantità di manufatti, è previsto uno sviluppo importante per la stampa 3D, che si rivolge ai settori industriale, automobilistico, medico e consumer.

Può essere conveniente comprare azioni HP a questi prezzi?

In un contesto in cui la maggior parte delle società tecnologiche ha valutazioni molto elevate, le azioni HP non sono state egualmente premiate dagli investitori a causa del tasso di crescita più basso, ma è proprio grazie a questo, che, ad oggi, le azioni HP quotano con una valutazione interessante per una società che ha abbondante free cash-flow, paga ottimi dividendi ed ha un’attenta politica di buy back delle azioni per creare valore per gli azionisti.

Le azioni HP trattano ad un P/E di 8,76 sugli utili previsti per il 2021 e di 7,95 sugli utili previsti per il 2022, con un dividend yield rispettivamente di 2,60% e di 3,15%.

Il target price medio degli analisti è 33$, ma la forchetta è molto ampia, con un minimo di 24$ ed un massimo di 50$. In un ottica di medio termine, le azioni HP sono ancora interessanti anche agli attuali  prezzi di mercato.

Approfondimento

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Roberto Contini
Roberto Contini
Operante nel settore investimenti da più di 30 anni, socio fondatore della Società Italiana di Analisi Tecnica, affiliata all’IFTA dal 1988, ha ricoperto ruoli da analista tecnico e fondamentale in Italia e all’estero ed è stato per 15 anni Responsabile Investimenti prima e successivamente Responsabile Area Advisory in Banca Intermobiliare d’Investimenti e Gestioni (BIM). Skills : Asset allocation, analisi tecnica e fondamentale, Macro View, stock picking

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